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Bitcoin sobe para US$ 40 mil, mas os touros são fortes o suficiente para vencer o vencimento das opções de US$ 735 milhões de sexta-feira?

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Bitcoin (BTC) ficou preso em um padrão de queda nos últimos dois meses e, durante esse período, testou o suporte de US$ 37.600 em várias instâncias.

Somando-se a essa ação de preço “baixa”, o BTC caiu 16% no acumulado do ano, o que está alinhado com o desempenho de Russell 2000.

Gráfico de 1 dia Bitcoin/USD no FTX. Fonte: TradingView

O verdadeiro impulsionador da atual ação do preço do Bitcoin são as preocupações dos investidores sobre o agravamento das condições macroeconômicas. Investidores profissionais estão preocupados com o impacto das políticas econômicas restritivas do Federal Reserve dos EUA e, em 3 de maio, o gerente de fundos de hedge bilionário Paul Tudor Jones disse que o ambiente para os investidores está pior do que nunca porque a autoridade monetária está aumentando as taxas de juros quando as condições financeiras já estão piorando.

Em 4 de maio, a CNBC informou que a União Europeia implementou novas sanções para eliminar gradualmente as importações de petróleo bruto russo dentro de seis meses e a presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, disse: “Esta será uma proibição completa de importação de todo o petróleo russo, marítimo e oleoduto, bruto e refinado.”

Por essas razões, os traders estão cada vez mais preocupados com o impacto potencial de uma crise macroeconômica global nos mercados de criptomoedas. Se as economias globais entrarem em recessão, os investidores buscarão proteção afastando-se de classes de ativos de risco como o Bitcoin.

Bulls não esperavam preços abaixo de US$ 40.000

O interesse em aberto para o vencimento das opções de 6 de maio no Bitcoin é de US$ 735 milhões, mas o valor real será menor, já que os touros foram pegos de surpresa quando o BTC ficou abaixo de US$ 40.000.

Opções de Bitcoin agregam interesse aberto para 6 de maio. Fonte: CoinGlass

A relação call-to-put de 1,22 reflete o interesse aberto de compra (compra) de US$ 405 milhões contra as opções de venda (venda) de US$ 330 milhões. No entanto, como o Bitcoin está perto de US$ 39.000, 89% das apostas otimistas provavelmente se tornarão inúteis.

Enquanto isso, se o preço do Bitcoin permanecer abaixo de US$ 39.000 em 6 de maio, os ursos terão US$ 100 milhões dessas opções de venda disponíveis. Essa diferença acontece porque não há utilidade no direito de vender Bitcoin a US$ 36.000 se for negociado acima desse nível no vencimento.

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Bears pode garantir um lucro de US $ 145 milhões na sexta-feira

Abaixo estão os quatro cenários mais prováveis ​​com base na ação do preço atual. O número de contratos de opções disponíveis em 6 de maio para os instrumentos de compra (compra) e venda (venda) varia de acordo com o preço de vencimento. O desequilíbrio que favorece cada lado constitui o lucro teórico:

  • Entre US$ 37.000 e US$ 39.000: 500 calls (compra) versus 4.300 puts (venda). O resultado líquido favorece os ursos em US$ 145 milhões.
  • Entre US$ 39.000 e US$ 40.000: 1.200 opções de compra (compra) versus 2.500 opções de venda (venda). Os ursos têm uma vantagem de US$ 50 milhões.
  • Entre US$ 40.000 e US$ 41.000: 3.800 opções de compra (compra) versus 1.100 opções de venda (venda). O resultado líquido favorece os touros em US$ 105 milhões.
  • Entre US$ 41.000 e US$ 42.000: 5.300 opções de compra (compra) versus 700 opções de venda (venda). Os touros aumentam seus ganhos para US$ 190 milhões.

Essa estimativa bruta considera as opções de compra usadas em apostas de alta e as opções de venda exclusivamente em negociações neutras a baixas. Mesmo assim, essa simplificação excessiva desconsidera estratégias de investimento mais complexas.

Por exemplo, um trader poderia ter vendido uma opção de compra, efetivamente ganhando exposição negativa ao Bitcoin acima de um preço específico, mas, infelizmente, não há uma maneira fácil de estimar esse efeito.

Os ursos do Bitcoin precisam sustentar o preço abaixo de US$ 39.000 em 6 de maio para garantir um lucro de US$ 145 milhões. Por outro lado, os touros podem evitar uma perda elevando o BTC acima de US$ 40.000, o suficiente para obter US$ 100 milhões em ganhos. Considerando as condições macroeconômicas de baixa, os ursos parecem mais bem posicionados para o vencimento de 6 de maio.

Os pontos de vista e opiniões aqui expressos são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.