- Esperava-se que o preço do Bitcoin atingisse algo entre US$ 50.000 e US$ 73.000.
- O mercado tornou-se vítima de notícias falsas em torno da aprovação do ETF.
O mercado de criptografia estava entusiasmado com a provável aprovação de cerca de meia dúzia Bitcoin [BTC] aplicações spot de ETF, na esperança de que isso estimulasse a próxima onda de investimentos no espaço e o libertasse das garras do mercado baixista prolongado.
Quantos são 1.10.100 BTCs valem hoje?
Um novo amanhecer de esperança
Notavelmente, Arca Invest e 21Shares foram os pioneiros quando se tratou de solicitar um ETF Bitcoin à vista. A dupla apresentou o pedido no início de abril, seguido em junho por uma onda de pedidos de outros gigantes da TradFi, como a BlackRock, a maior gestora de ativos digitais do mundo.
Se aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), esses instrumentos financeiros ofereceriam uma maneira mais fácil de obter exposição a ativos criptográficos.
Um ETF Bitcoin permite que os investidores obtenham exposição aos movimentos de preços do Bitcoin sem realmente possuir o ativo diretamente. Ao contrário de um ETF de futuros, que já existe, um ETF à vista envolve manter o Bitcoin como seu ativo subjacente. Assim, quando os investidores compram ações de um ETF à vista, estão essencialmente comprando uma representação do Bitcoin real.
Claramente, os gestores de ativos teriam que comprar muitos Bitcoins no mercado para vincular o ETF ao valor em tempo real da criptografia. Este fator contribuiu para o interesse febril pelos ETFs à vista.
Dito isto, podemos avaliar o impacto quantitativo destes instrumentos financeiros no valor de mercado do Bitcoin?
O preço do Bitcoin aumentará em…
Empresa popular de análise on-chain CriptoQuant previu entradas de capital de US$ 155 bilhões no mercado de Bitcoin após a liberação dos ETFs.
A empresa chegou a esse valor assumindo uma alocação de 1% do total de ativos sob gestão (AUM) dos gestores de ativos – cerca de US$ 15,6 trilhões – em ETFs à vista.
Normalmente, quando novo capital entra no mercado e os investidores embalam Bitcoins a um preço mais alto, o limite realizado testemunha um aumento. O limite realizado avalia um ativo com base no preço de cada uma de suas moedas na última movimentação, em vez do seu valor de mercado.
Por outro lado, a capitalização de mercado mais convencional poderia potencialmente aumentar a uma taxa superior à capitalização realizada. Isso ocorreu porque o valor de mercado reavaliaria todas as moedas em circulação.
Isso foi evidenciado pelo gráfico abaixo. Durante os mercados em alta de 2017 e 2021, a capitalização de mercado cresceu entre três a cinco vezes superior à capitalização realizada.
Fonte: CryptoQuant
Esta relação, denominada Elasticidade MarketCap-RealizedCap, permaneceu na faixa de 3-6 durante os mercados em alta. Com base nisso, previu-se que o valor de mercado do Bitcoin aumentaria entre US$ 450 e US$ 900 bilhões se US$ 150 bilhões fossem investidos no mercado por meio de ETFs à vista.
Além disso, se o valor de mercado aumentar da maneira destacada acima, isso poderá enviar o preço do Bitcoin para algo entre US$ 50.000 e US$ 73.000. No momento desta publicação, o BTC estava avaliado em US$ 28.350, por CoinMarketCap. Isso significaria um crescimento na faixa de 80% a 160%.
Foi interessante comparar este cenário com o maior fundo Bitcoin do mundo, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), durante o último ciclo de alta. Quando o BTC subiu, o GBTC viu seu limite realizado aumentar em apenas US$ 5,5 bilhões, uma fração da infusão de capital prevista de US$ 155 bilhões por meio de ETFs à vista.
Fonte: CryptoQuant
Notícias falsas prejudicam as chances de aprovação do ETF?
Nos últimos meses, o mercado de criptografia reagiu principalmente aos desenvolvimentos em torno dos ETFs à vista, com outros catalisadores ficando em segundo plano. No entanto, quando o mercado está em suspense, fica exposto ao fluxo de informações não confirmadas.
O drama se desenrolou na segunda-feira, quando uma popular plataforma de criptografia postou notícias falsas sobre a aprovação de ETFs BlackRock no X (antigo Twitter). A notícia se tornou viral e fez o BTC disparar para quase US$ 30 mil.
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No entanto, quando o canal se retraiu e admitiu lapsos em seu nome, a moeda-rei rapidamente caiu para US$ 28.000.
O popular analista de mercado de criptografia Adam Kochran criticou a plataforma de mídia, acusando-a de comprometer as chances de aprovação do ETF por causa do erro crasso.
Aguardo com expectativa que eles forneçam documentação sobre a origem desse relatório.
Porque eles apenas prejudicam enormemente as chances de aprovação real do ETF e/ou enganam as pessoas descaradamente. https://t.co/Nyd2LJfzIo
-Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) 16 de outubro de 2023
