Bitcoin preparado para recuperação pós-eleitoral, apesar da cautela dos investidores dos EUA – CryptoQuant

A avaliação atual do Bitcoin se alinha estreitamente com seus níveis de preços antes das duas últimas eleições nos EUA, sugerindo que a criptografia poderia estar preparada para o crescimento se surgir um catalisador pós-eleitoral favorável, de acordo com o último relatório da CryptoQuant.

Historicamente, o Bitcoin se recuperou após as eleições presidenciais dos EUA, registrando ganhos significativos no final de cada ano eleitoral – 98% em 2020, 37% em 2016 e 22% em 2012.

Em 2024, o Bitcoin está razoavelmente avaliado em cerca de US$ 67.000, pairando um pouco acima do “preço realizado”, ou a base de custo médio para todos os detentores atuais, o que é um sinal de demanda saudável e espaço para novos aumentos de preços.

Nos últimos meses, a procura de Bitcoin acelerou acentuadamente, crescendo a um ritmo de 248.000 BTC por mês, a taxa mais rápida desde abril. Contudo, embora a procura global aumente, há uma desconexão entre os investidores norte-americanos, que parecem estar ficar de fora dessa onda de crescimento.

O prémio negativo da Coinbase – refletindo a menor procura dos EUA em comparação com as tendências globais – tem estado consistentemente no vermelho desde o início de outubro, indicando que os compradores americanos permanecem cautelosos.

Realização de lucros e alavancagem reduzida

A análise da CryptoQuant mostrou que, embora os preços do Bitcoin tenham subido recentemente de US$ 60.000 para US$ 73.000, a alta foi rapidamente moderada pela realização de lucros, levando a uma correção em vez de um acúmulo especulativo.

Em vez de novas posições curtas, esta queda de preços foi impulsionada por comerciantes que optaram por garantir ganhos após um aumento de preços de 20% a partir do início de Outubro. Essa tendência de realização de lucros levou a uma redução significativa nas posições em aberto nos mercados futuros de Bitcoin, removendo cerca de US$ 4 bilhões em posições alavancadas.

Isto indica que os comerciantes estão se preparando para volatilidade potencial na sequência das eleições nos EUA, optando por reduzir o risco das suas posições em vez de fazer novas apostas longas.

A actividade cambial apoia ainda mais esta abordagem cautelosa. As entradas diárias de Bitcoin nas bolsas estão atualmente em 45.000 BTC – bem abaixo do pico de 95.000 BTC de 2024 observado em março e da taxa de entrada de 73.000 BTC antes das eleições de 2020.

A redução dos fluxos de entrada é geralmente vista como um sinal de diminuição da pressão de venda, o que sugere que a recente queda dos preços pode não indicar uma fraqueza mais ampla do mercado, mas sim um reequilíbrio estratégico por parte dos investidores. O relatório sugeriu que esta postura conservadora pode continuar a menos que o interesse americano seja reavivado, o que poderia funcionar como uma força estabilizadora no mercado.

Demanda crescente fora dos EUA

O relatório observou que a procura de Bitcoin fora dos EUA continua forte, impulsionada por uma mistura de compradores institucionais e retalhistas que capitalizam o apelo do Bitcoin como uma proteção contra as incertezas macroeconómicas.

Os compradores internacionais parecem estar a manter uma dinâmica de alta, que a CryptoQuant atribuiu às preocupações económicas fora dos EUA, incluindo elevadas taxas de inflação e pressões de desvalorização cambial em várias regiões globais.

Esta tendência contrasta fortemente com o sentimento dos investidores dos EUA, onde o prémio negativo contínuo da Coinbase destaca uma hesitação persistente em entrar ou expandir as participações em Bitcoin aos níveis de preços atuais.

O relatório enfatizou que a participação dos investidores americanos, muitas vezes medida através do prêmio da Coinbase, tem sinalizado historicamente o potencial para recuperações sustentadas quando positivas.

No entanto, com o prémio a permanecer negativo, sugere que os investidores norte-americanos estão a adotar uma abordagem de esperar para ver antes das eleições ou são dissuadidos pela contínua incerteza regulamentar em torno dos mercados criptográficos.

O relatório implicava que quaisquer desenvolvimentos políticos pós-eleitorais ou eventos que movimentassem o mercado nos EUA poderiam potencialmente influenciar esta postura, possivelmente mudando o prémio da Coinbase para território positivo e activando uma recuperação mais sustentada.

Entretanto, as condições de mercado permanecem mistas. Embora os fundamentos do Bitcoin sejam robustos e alinhados com os ciclos eleitorais anteriores, uma recuperação completa pode exigir uma reversão do sentimento americano. O relatório acrescentou que, sem esta reversão, o crescimento potencial do Bitcoin pode depender em grande parte da procura internacional contínua e de factores económicos externos favoráveis.

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