Bitcoin (BTC) está se aproximando de sua máxima de 25 de agosto de US$ 65.200, um limite de resistência que pode manter o BTC em uma zona de consolidação por mais semanas, de acordo com para a última edição do relatório “Bitfinex Alpha”.
O BTC subiu quase 6% desde que o Fed cortou a taxa de juros dos EUA em 50 pontos-base. No entanto, o relatório destacou que o rali atual do Bitcoin é impulsionado principalmente pela negociação de futuros em vez da atividade do mercado à vista, o que levanta preocupações sobre a potencial volatilidade e correção.
Rally alimentado por derivativos
O open interest global (OI) em futuros de Bitcoin atingiu US$ 19,43 bilhões, superando o valor de 25 de agosto de US$ 18,93 bilhões, enquanto o preço permanece cerca de US$ 1.000 abaixo da máxima local. Isso sugere que o movimento atual do preço é liderado por perpétuos e negociações de futuros, contrastando com o rali dominado pelo mercado spot no início deste mês.
Além disso, a compra no mercado spot desacelerou, pois o indicador delta cumulativo spot se estabilizou acima de US$ 63.500. Esse desenvolvimento, juntamente com o aumento da atividade de futuros, sugere o potencial para um novo intervalo de tempo menor ou correção parcial.
Embora isso possa ser visto como um sinal de baixa, Bitfinex analistas apontaram que o OI não indica quanta alavancagem os traders de derivativos estão usando. O alto OI é provavelmente motivado pelo interesse renovado dos investidores em especular sobre ativos de risco como Bitcoin após o corte da taxa.
Além disso, a especulação com altcoins também está aumentando, com alguns tokens como SUI e AAVE vendo ganhos de 100% desde suas mínimas de agosto e setembro. No entanto, o open interest de altcoins também atingiu uma alta maior de US$ 11,48 bilhões em comparação ao pico de US$ 10,74 bilhões em 19 de agosto.
Os fluxos de ETF sugerem o contrário
Um contra-argumento à potencial consolidação é o interesse renovado em fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista, que registraram US$ 397,2 milhões em entradas líquidas na semana passada, após um período de saídas de 24 de agosto a 6 de setembro.
A direção futura do mercado de criptomoedas pode ser influenciada por tendências mais amplas do mercado, principalmente se o S&P 500 continuar a subir além das máximas históricas e o Bitcoin seguir o exemplo.
O relatório destacou que o apetite ao risco pelo Bitcoin por parte das finanças tradicionais se manifestou por meio de entradas de ETFs à vista, contribuindo historicamente para uma forte correlação entre o Bitcoin e o S&P 500.
