Os mineradores de Bitcoin estão enfrentando um momento desafiador devido à incerteza de preços e à escassez global de energia.
Além disso, fatores macroconspiraram para aumentar o custo dos empréstimos, enquanto o acesso ao capital também está diminuindo à medida que o apetite pelo risco diminui diante das pressões da recessão. Essa situação é particularmente ruim para as mineradoras de capital aberto, que normalmente tomam empréstimos para financiar a compra de equipamentos de mineração.
Além do mais, com o preço do Bitcoin flutuando em torno dos mínimos de dois anos, a lucratividade permanece baixa para todos, exceto para os mineradores mais eficientes.
Os dados da Glassnode on-chain analisados pelo CryptoSlate revelam que, desde agosto, o BTC mantido pelos mineradores caiu significativamente. No entanto, não está claro se isso foi motivado pela necessidade de descarregar nas bolsas.
Bitcoin mantido por mineradores
A métrica Bitcoin: Balance in Miner Wallets da Glassnode identifica as carteiras dos mineradores e rastreia o suprimento total de BTC mantido nesses endereços.
O gráfico abaixo mostra uma tendência de alta no Bitcoin mantido pelos mineradores desde o início do ano. Isso atingiu o pico de 1,86 milhão de BTC por volta de agosto, levando a uma queda acentuada, acelerando para uma queda quase vertical desde novembro.
A dinâmica do mercado reduziu o número de tokens mantidos para aproximadamente 1,81 milhão de BTC no momento, o que equivale ao mesmo nível visto por volta de novembro de 2021.
Alteração da posição líquida do minerador
Miner Net Position Change analisa o fluxo de Bitcoin para dentro e fora dos endereços dos mineradores. Durante períodos de estresse, incluindo ação de preço deprimido, no agregado, os mineradores tendem a distribuir suas recompensas de mineração, representadas por saídas da métrica Mudança de posição líquida.
O gráfico abaixo mostra que a atual incerteza contínua resultou em saídas significativas de mineradores – caindo para cerca de -20.000 BTC nas últimas semanas.
Embora o termo “saídas” às vezes seja associado à venda em bolsas, deve-se notar que, no caso da métrica Miner Net Position Change, os tokens que saem das carteiras dos mineradores também podem estar relacionados à mudança para o armazenamento a frio.
O gráfico abaixo mostra que apenas 3.500 BTC foram enviados para bolsas de carteiras de mineradores na semana passada. Isso sugere que a maior parte da queda no Bitcoin mantida pelos mineradores foi por outras razões além da venda em uma bolsa.
Poolin culpado
No início de setembro, o pool de mineração Poolin anunciou problemas de liquidez e uma pausa na retirada de recompensas de mineração.
Pré-anúncio, Poolin era um dos principais pools de mineração, respondendo por 12% do hashrate geral da rede e chegando a 15% quando a empresa estava no auge em 2020.
No entanto, a crise de liquidez desencadeou um êxodo dos mineradores participantes, levando a participação de Poolin no hashrate a cair para 4% na época.
Revisitando isso, o hashrate de Poolin atualmente representa 3% da rede. Além do mais, em novembro, caiu para 1%, sugerindo que os problemas da empresa não melhoraram.
A análise do Bitcoin mantido nas carteiras Poolin mostra uma queda acentuada desde o início de novembro, quando o saldo estava em torno de 22.000 BTC. Após um equilíbrio relativamente estável nas semanas seguintes, outra queda acentuada ocorreu no final de novembro, reduzindo o saldo para cerca de 6.000 BTC.
A queda aproximada de 16.000 BTC dos endereços Poolin representa uma parte significativa do declínio geral do mercado nos saldos mantidos pelos mineradores.
