Como facilitadores do processo de segurança e verificação de transações da rede, os mineradores de Bitcoin influenciam significativamente o fornecimento de Bitcoin no mercado.
É por isso que nenhuma análise de mercado pode ser completa sem analisar as mudanças nos saldos e nas atividades dos mineiros. Em primeiro lugar, as mudanças no equilíbrio e na actividade mineira fornecem informações sobre a saúde económica e a estabilidade operacional do sector. Em segundo lugar, as decisões dos mineiros de vender ou manter o seu BTC refletem a sua confiança no valor futuro e podem sinalizar mudanças no sentimento do mercado. Além disso, uma vez que os mineradores são a principal fonte de entrada de novos BTC no mercado, seus padrões de venda e manutenção podem impactar diretamente a volatilidade e a liquidez dos preços do Bitcoin.
Dados da Glassnode mostram que houve um declínio gradual no saldo de BTC mantido nas carteiras dos mineradores desde o outono de 2023. O saldo diminuiu de 1,833 milhão de BTC em 22 de outubro de 2023, para 1,808 milhão de BTC em 12 de março.
Mais de 4.000 BTC deixaram saldos de mineradores desde o início de março. Esta descida, que parece ter acelerado significativamente este mês, mostra uma pressão de venda consistente por parte dos mineiros, que poderão estar a reduzir as suas participações para cobrir custos operacionais ou capitalizar os aumentos de preços.
A variação líquida nos saldos dos mineiros, que tem sido consistentemente negativa desde Novembro de 2023, mostra a profundidade desta tendência de vendas. A maior saída de 7.310 BTC foi registrada em 5 de janeiro, com outra grande saída de 6.165 BTC vista em 1º de março.
Essas saídas precederam eventos críticos de mercado – o lançamento de ETFs Bitcoin à vista nos EUA e a recuperação agressiva que empurrou o preço do Bitcoin acima de US$ 70.000 – e mostram que os mineradores têm antecipado grandes movimentos do mercado.
Curiosamente, apesar da venda, a oferta não gasta dos mineiros – BTC que os mineiros extraíram, mas ainda não venderam – mostrou relativa estabilidade, flutuando ligeiramente de 1,780 milhões de BTC no início do ano para 1,778 milhões de BTC em 12 de março. embora os mineradores tenham vendido, a taxa de novos BTC extraídos e mantidos está quase equilibrando o BTC vendido.
A transferência de moedas dos mineradores para carteiras de câmbio, culminando principalmente em torno do lançamento de ETFs Bitcoin à vista, mostra que os mineradores capitalizam oportunidades ou gerenciam necessidades de liquidez.
Com transferências médias entre 67 BTC e 150 BTC no primeiro trimestre de 2024 e um pico notável de 106 BTC em 12 de março, fica claro que os mineradores estão gerenciando ativamente suas participações, mas não em uma escala que sugira liquidação em massa.
Embora os mineradores de Bitcoin tenham sido vendedores líquidos nos últimos seis meses, a introdução e adoção de ETFs à vista nos EUA injetaram liquidez substancial e pressão de compra no mercado. As vendas dos mineradores, embora significativas, foram absorvidas pelo mercado sem prejudicar o impulso de alta estabelecido desde o início do ano.
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