Bitcoin (BTC) inicialmente saltou de sua baixa recente em US$ 29.000, mas o sentimento geral do mercado após uma queda de preço de 25% em cinco dias ainda é amplamente negativo. Atualmente, o cripto “Índice de Medo e Ganância”, que usa volatilidade, volume, métricas sociais, domínio do Bitcoin e dados de tendências do Google caíram para seu nível mais baixo desde março de 2020 e, no momento, parece haver pouco protegendo o mercado contra mais desvantagens.
Regulação continua a pesar nos mercados
A regulamentação ainda é a principal ameaça que pesa sobre os mercados e está claro que os investidores estão adotando uma abordagem de risco para ativos de alta volatilidade. No início desta semana, durante uma audiência do Comitê Bancário do Senado, os Estados Unidos Secretária do Tesouro Janet Yellen pediu uma estrutura regulatória sobre stablecoins e abordou especificamente a stablecoin TerraUSD (UST) caindo abaixo de US $ 0,70.
Além disso, o Reino Unido introduziu dois projetos de lei destinados a abordar a regulamentação de criptomoedas em 10 de maio. A Lei de Serviços e Mercados Financeiros e a Lei de Crimes Econômicos e Transparência Corporativa visam fortalecer a indústria de serviços financeiros do país, incluindo o apoio à “adoção segura de criptomoedas”.
Enquanto isso, as pesquisas por “Bitcoin” e “cripto” no Google estão chegando aos níveis mais baixos em 17 meses.
Esse indicador pode explicar parcialmente por que o Bitcoin está 56% abaixo de sua alta histórica de US$ 69.000 porque o interesse público é baixo, mas vamos dar uma olhada em como os traders profissionais estão posicionados nos mercados de derivativos.
Dados long-to-short confirmam a falta de demanda dos compradores
O rácio líquido long-to-short dos principais traders analisa as posições nos contratos à vista, perpétuos e futuros. Do ponto de vista da análise, dá uma melhor compreensão se os traders profissionais são otimistas ou pessimistas.
Existem discrepâncias metodológicas ocasionais entre as diferentes trocas, então os espectadores devem monitorar as mudanças em vez de números absolutos.
De acordo com o indicador long-to-short, o Bitcoin pode ter saltado 4% desde a baixa de US$ 29.000 em 11 de maio, mas os traders profissionais não aumentaram suas apostas de alta. Por exemplo, o índice dos principais traders da OKX diminuiu de 1,20 para o nível atual de 1,00.
Além disso, os dados da Binance mostram que esses traders estão estáveis perto de 1,10, e uma tendência semelhante aconteceu em Huobi, já que a relação de compra e venda dos principais traders ficou em 0,97. Os dados mostram que não há demanda por compras de alavancagem entre investidores profissionais, apesar da recuperação de 5% dos preços.
Os traders de futuros da CME não estão mais em baixa
Para provar ainda mais que a estrutura do mercado de criptomoedas se deteriorou, os traders devem analisar o prêmio dos contratos futuros de Bitcoin da CME. A métrica compara os contratos futuros de longo prazo e o preço do mercado à vista tradicional.
Esses contratos de calendário fixo geralmente são negociados com um pequeno prêmio, indicando que os vendedores solicitam mais dinheiro para reter a liquidação por mais tempo. Como resultado, os futuros de um mês devem ser negociados com prêmio de 0,5% a 1% em mercados saudáveis, situação conhecida como contango.
Sempre que esse indicador desvanece ou fica negativo (retrocesso), é uma bandeira vermelha alarmante porque indica que o sentimento de baixa está presente.
O gráfico acima mostra como o indicador entrou em retrocesso em 10 de maio e o movimento marca a leitura mais baixa em dois meses com um prêmio negativo de 0,4%.
Os dados mostram que os traders institucionais estão abaixo do limite “neutro” medido pela base de futuros e isso aponta para a formação de uma estrutura de mercado de baixa.
Além disso, os dados de longo a curto dos principais traders mostram falta de apetite, apesar da rápida recuperação de preço de 4% em relação ao nível de US$ 29.000 e o fato de que o preço do BTC agora é negociado perto do mesmo nível também é preocupante. A menos que as métricas de derivativos mostrem alguma melhora, as chances de correção adicional de preços permanecem altas.
Os pontos de vista e opiniões aqui expressos são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.