WASHINGTON, DC – 29 DE JANEIRO: O presidente do Conselho do Federal Reserve, Jerome Powell, fala durante um noticiário … [+]
Através de uma série de entrevistas e declarações nos últimos dias, os responsáveis da Fed sinalizaram uma abordagem de esperar para ver as futuras movimentações das taxas de juro. Isso contrasta com declarações anteriores que deixaram muito claro que mais aumentos nas taxas de juros estavam por vir.
As autoridades, numa série de declarações e entrevistas nas últimas semanas, discutiram novos aumentos das taxas de juro em termos mais comedidos, sinalizando um maior grau de confiança de que a batalha contra a inflação pode estar a começar a chegar ao fim, embora observando que a inflação ainda permanece demasiado elevada.
Isto marca uma mudança em relação ao conjunto mais recente de projeções e declarações económicas do Fed durante o verão, quando a maioria das autoridades considerava provável outro aumento em 2023, com o Fed a aumentar as taxas de juro pela última vez em 26 de julho.
Agora, as autoridades parecem encarar outro aumento como necessário apenas no caso de dados económicos preocupantes a partir deste momento, com especial atenção à inflação. Claro que isso é possível, mas não é certo.
Política em um lugar muito bom
O presidente do Banco Federal de Nova Iorque, John Williams, expressou algum otimismo cauteloso, embora continuasse a enfatizar a dependência de dados.
Williams disse em um Entrevista com Bloomberg em 7 de setembro, que “estamos vendo um movimento na direção certa” e que “estamos com uma política muito boa”. Ainda assim, enfatizou que “teremos que continuar observando os dados”.
Espere pelos dados
O governador do Federal Reserve, Christopher Waller, disse em um Entrevista à CNBC em 5 de setembro, “Não há nada que diga que precisamos fazer algo iminente em breve, então podemos apenas sentar lá, esperar pelos dados, ver se as coisas continuam”. Ele observou que vimos dois bons relatórios de inflação em um linha, e o Fed pode esperar e ver como será a terceira. Isso virá com o Divulgação do Índice de Preços ao Consumidor em 13 de setembro.
Sobre o desemprego, Waller observou que apesar do aumento mensal aumento do desemprego em agosto para 3,8% não foi muito diferente de um ano atrás, quando era de 3,7%. Se o Fed precisa ou não de aumentar mais “depende dos dados”, com o Fed procurando mais validação, especialmente sobre a inflação. Ainda assim, disse ele, “mais um aumento não colocaria necessariamente a economia em recessão”.
Visão de Powell
Também em no final de agosto, o presidente do Fed, Jerome Powell, fez um amplo discurso sobre política monetária explicando que as principais preocupações do Fed eram os preços dos serviços e o mercado imobiliário. Ele deu a entender que, se ambos evoluíssem favoravelmente, o Fed talvez não precisasse aumentar ainda mais as taxas em relação aos níveis atuais.
Espere e veja
No geral, o tom mais paciente e dependente dos dados por parte dos responsáveis da Fed é uma mudança em relação às declarações anteriores dos meses anteriores, que implicitamente presumiam que estava a caminho uma maior consolidação da política e debatiam apenas a sua extensão.
É claro que as autoridades não descartam uma nova subida, mas cada vez mais esta está a ser discutida em termos de uma única subida das taxas e dependente de alguns dados económicos desanimadores que a levem a tal.
Mudanças de política
Na ausência de alguns dados inesperados antes do Próximo Fed define taxas de juros em 20 de setembro, parece provável manter as taxas estáveis na próxima reunião. A possibilidade de uma subida em Novembro também pode estar a diminuir, embora a Fed esteja a observar atentamente os dados que chegam.
