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O Federal Reserve reafirmou que é improvável que tire o pé do pedal, pois continua a aumentar as taxas de juros até que a inflação diminua de maneira significativa, com autoridades indicando que “levará algum tempo” antes de uma reversão na política monetária, de acordo com o relatório. a minutos da última reunião de política do banco central.
O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell
Principais fatos
Autoridades do Fed “enfatizaram” que uma desaceleração na demanda “desempenharia um papel importante” na redução das pressões inflacionárias, com a maioria dos participantes dizendo que provavelmente “levaria algum tempo” antes que o “volume” do aperto da política monetária tivesse um impacto significativo.
Embora houvesse pouca orientação específica para aumentos futuros das taxas, algumas autoridades reconheceram que havia o risco de que o banco central pudesse aumentar as taxas e apertar as condições financeiras mais do que o necessário.
O Federal Reserve elevou as taxas de juros em 75 pontos-base em sua última reunião de política monetária em julho – a segunda alta desse tipo em tantos meses – em um esforço para reduzir a inflação, que permanece “elevada” e ainda não caiu em um “significativo”. ” caminho.
Embora as autoridades do Fed até agora tenham sido inflexíveis em continuar aumentando as taxas de juros até que a inflação crescente seja controlada, os investidores não têm certeza de quão rapidamente o Fed continuará aumentando as taxas – e por quanto tempo.
Alguns especialistas previram que o banco central diminuirá ou reverterá o ritmo dos aumentos das taxas no próximo ano, impulsionado por dados econômicos recentes que mostram que os preços ao consumidor arrefeceram ligeiramente em julho – subindo 8,5% anualmente, abaixo dos 9,1% do mês anterior.
Na quarta-feira, os traders estavam divididos quase igualmente sobre se o Fed aumentará as taxas em mais 75 pontos-base em setembro, em oposição a um aumento menor de 50 pontos-base, de acordo com dados do CME Group.
Citação crucial
“Os participantes julgaram que era necessário mudar para uma postura restritiva da política” para promover “o máximo de emprego e estabilidade de preços”, segundo o Fed minutos. As autoridades também concordaram que “à medida que a postura da política monetária se torna mais restritiva, provavelmente se tornará apropriado em algum momento diminuir o ritmo dos aumentos da taxa básica de juros enquanto avalia os efeitos dos ajustes cumulativos da política monetária sobre a atividade econômica e a inflação”.
Fundo da chave
O mercado de ações se recuperou nas últimas semanas graças ao crescente otimismo sobre um potencial pivô na política monetária do Federal Reserve, especialmente depois que a inflação esfriou no mês passado. Desde o ponto mais baixo do mercado em 16 de junho, o S&P 500 subiu quase 17%, a caminho de cinco semanas consecutivas de ganhos.
O que observar
Especialistas preveem em grande parte que serão necessárias evidências mais claras – além de apenas um mês de dados – de arrefecimento da inflação antes que o Federal Reserve possa reduzir seus grandes aumentos de juros e apertar a política monetária. “Para argumentar por vantagens materiais de curto prazo [in markets]é preciso estar muito otimista com a desinflação intensa e o início de um ciclo de flexibilização do Fed” no início de 2023, diz Adam Crisafulli, fundador da Vital Knowledge, que considera esse cenário “muito difícil de imaginar”.
Leitura adicional
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