Como bitcoin (BTC) Recurso como um ativo do tesouro cresce, Casa co-fundador e CSO Jameson Lopp Avaliou que concentrar o valor do BTC em alguns prestadores de serviços de custódia pode representar um risco sistêmico.
Lopp disse:
“A narrativa ‘Bitcoin Corporate Treasury’ é uma pistola se não for acompanhada pela soberania por meio da narrativa de autocorde. Número.
Esta não é a primeira vez que a LOPP levantou preocupações com a custódia nesta semana. Ele anteriormente questionado se um terceiro agiria como custodiante em resposta a Pierre Rochard’s anúncio da empresa de títulos Bitcoin em 7 de abril. A empresa planeja Invista até US $ 1 trilhão em Bitcoin até 2046.
Rochard disse que já existem “muitos grandes custodiantes institucionais para trabalhar”.
Vulnerabilidade estrutural sem solução fácil
Baseado em tesouros de bitcoin dadosAtualmente, as empresas públicas e privadas detêm 1.019.136 BTC em seus tesouros. Esse valor é igual a 32,3% dos 3.150.000 BTC controlados por grandes entidades e 5,13% do total de 19.849.381 BTC em circulação.
O papel em expansão dos custodiantes no gerenciamento de posições institucionais de Bitcoin é paralelo aos padrões observados nas finanças tradicionais.
As instituições geralmente dependem de custodiantes licenciados para atender aos requisitos de governança interna e conformidade regulatória.
Estratégia Presidente Executivo Michael Saylor destacou esse uso em outubro de 2024, quando ele disse que o risco de apreensão do governo de Bitcoins é menor quando mantido com custodiantes institucionais. Saylor disse que “aderem às obrigações legais e tributárias”.
A empresa de Saylor tem mais de 528.000 BTC em seu tesouro, dividido entre os custodiantes como FidelidadeAssim, Anchorage Digitale Coinbase Melhor.
Notavelmente, esses são os mesmos serviços usados por entidades de alto nível que interagem com o Bitcoin, como BlackRockque depende de Coinbase e Anchorage recentemente adicionado.
Embora isso possa otimizar o gerenciamento do tesouro, ele cria pontos únicos de falha em uma rede criada para controle distribuído, como o Bitcoin.
No entanto, a solução pode não ser tão simples quanto a autoconfiança. Presidente de Kaia Sangmin Seo destacado Isso, embora a falta de autoconfiança apresente riscos, “a soberania sem usabilidade cria atrito”.
Ele concluiu:
“Os infra -construtores precisam resolver os dois, ou somos apenas modelos antigos.”
