Pregão frenético, Chicago Mercantile Exchange. (Foto de Michael L. Abramson/Getty Images)
As matérias-primas estão agora tão fora de moda entre os investidores que parece provável que recuperem em breve.
A classe de activos de investimento, que inclui energia, produtos alimentares e recursos, ainda está de novo a única categoria que viu saídas consistentes de investimentos em fundos (fundos negociados em bolsa e fundos mútuos) nas últimas cinco semanas, de acordo com o Instituto de Empresas de Investimento que rastreia os dados.
Nas cinco semanas até 20 de Setembro, que são os dados mais recentes, os investidores em fundos despejaram 1,6 mil milhões de dólares durante o período.
Nenhuma outra categoria, incluindo fundos de obrigações, fundos de ações e fundos híbridos, registou resgates constantes. Também é verdade que nenhum deles viu influxos consistentes.
Ainda assim, o padrão semanal dos investimentos em matérias-primas mostra um pessimismo distinto por parte dos investidores em fundos relativamente às perspectivas de retornos sólidos da classe de activos de matérias-primas.
Os investidores muitas vezes consideram a extrema baixa numa classe de activos um indicador contrário, o que significa que quanto mais as pessoas pensam que os preços irão cair, maior será a probabilidade de eles realmente subirem.
Se acreditarmos nesta regra, podemos esperar uma subida dos preços em grande parte do sector.
E alguns especialistas parecem pensar que já chegamos lá. Existem alguns pontos ideais.
Primeiro, há previsões de que o inverno que se formará neste ano será mais frio do que foi.
“Junto com a neve acima do normal, veremos temperaturas normais a mais frias que o normal em áreas que normalmente recebem neve”, afirma o Almanaque dos Antigos Fazendeirossua ênfase.
A primeira coisa que deve impressionar a maioria das pessoas é que a previsão é de “temperaturas normais a mais frias que o normal”. Isso pode parecer benigno, mas provavelmente não é.
O clima do inverno passado foi excepcionalmente ameno e isso ajudou a manter os preços do gás natural mais baixos do que seriam de outra forma. Se o tempo estiver normal no próximo inverno, os preços do gás natural poderão aumentar.
Os preços do gás natural foram recentemente de US$ 2,93 por milhão de unidades térmicas britânicas, abaixo do máximo de US$ 7,49 em novembro passado, de acordo com dados do Economia Comercial. Embora os preços possam não voltar ao máximo anterior, parece mais do que provável que subam um pouco do seu nível recente quando o tempo mais frio regressar.
No geral, as commodities parecem prestes a se recuperar, segundo um relatório recente da Hackett Financial Advisors, uma empresa sediada em Boca Raton. Entre outras coisas, a investigação destaca os seguintes três prováveis pontos fortes no sector agrícola.
- “É hora de comprar milho de dezembro de 2024 para hedgers/comerciantes de longo prazo”
- “Açúcar e cacau estão configurados para possíveis lançamentos históricos”
- “Complexo de trigo em uma posição ideal para um grande movimento baixo e impulsivo para o CBOT Upsdie-SRW Trigo o mercado para jogar”
O autor, Shawn Hackett, discorre sobre o tema da seguinte forma:
- “Se o Brasil e os EUA ficarem aquém, pois acreditamos que as probabilidades são favoráveis, então teremos uma grave escassez de milho nas nossas mãos.”
A falta de grãos, que inclui trigo, milho e soja, provavelmente significaria preços mais altos. E dada a importância do Brasil e dos EUA, a recuperação dos preços poderá ser significativa.
Além disso, as exportações de alimentos da Índia, um importante produtor, provavelmente aumentarão ainda mais os preços. As commodities em questão são arroz, trigo e açúcar. Além disso, o país importa leite, um movimento sem precedentes, segundo Hackett.
Em suma, isso significa que as commodities provavelmente estão se preparando para uma grande recuperação.
