As “coisas boas” superam, as probabilidades da Cúpula Biden-Xi aumentam

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As ações asiáticas apresentaram-se mistas durante a noite, uma vez que as ações de crescimento registaram um desempenho superior ao da região.

A China Continental e Hong Kong tiveram um dia sorrateiramente forte, uma vez que o desempenho superior da China Continental foi impulsionado pelo elevado volume, que quebrou o nível de 1 bilião de RMB pela primeira vez desde o final de Agosto. O factor de crescimento registou um desempenho significativamente superior tanto na China Continental como em Hong Kong, liderado por sectores de crescimento, incluindo tecnologia e cuidados de saúde. Os grandes e diversificados índices da China tiveram um dia decente, uma vez que os pesos dos sectores de valor (ou seja, de baixo ou nenhum crescimento), como o financeiro e o energético, foram atingidos, uma vez que os investidores favoreceram o que chamamos de “coisas boas”, ou seja, acções de crescimento que se parecem com os seus equivalentes nos EUA. .

Os cuidados de saúde foram um setor líder em Hong Kong e na China continental em termos de ganhos positivos e de aprovações de novos medicamentos nos EUA e na China. Vimos um impulso positivo nos lucros da Mindray, que ganhou + 6,48%, e da Pharmaron, que ganhou + 12,6%. O teste positivo do medicamento para obesidade da Innovent levou a um ganho de + 4,56% para as ações. Enquanto isso, a Junshi Biosciences ganhou +5,47% na China Continental e 8,22% em Hong Kong.

Entretanto, resultados fracos do China Merchants Bank e do HSBC
HBA
pesou sobre os bancos.

O ecossistema e os subsetores de tecnologia da Huawei, incluindo semicondutores, se recuperaram com as fortes vendas do Mate 60 e do Mate 60 Pro da empresa, que ocorreram às custas da Apple
AAPL
. Há um mês, notamos que a queda das ações da Apple não teve nada a ver com a “proibição do governo chinês” da mídia, mas sim com o forte comunicado da Huawei.

Parece provável uma cimeira Biden-Xi após a viagem do Ministro dos Negócios Estrangeiros Wang Yi a Washington, DC, que incluiu uma reunião com o Presidente Biden e o Secretário de Estado Blinken. Embora o “caminho para São Francisco não seja fácil”, segundo Wang, em termos direccionais, as coisas estão claramente a melhorar. No entanto, o “caminho” para São Francisco será fácil à medida que mais voos entre os EUA e a China entrarem em serviço.

O Northbound Stock Connect registou uma saída líquida pequena/moderada de 327 milhões de dólares, embora em volumes muito elevados, uma vez que os investidores estrangeiros parecem estar a afastar-se do setor financeiro. As ações mais negociadas de Hong Kong foram Tencent, que ganhou + 0,89%, Xiaomi, que ganhou + 5,92%, Alibaba, que caiu -0,67%, apesar do aumento do Dia dos Solteiros com 1 milhão de comerciantes e marcas participantes, Semiconductor Manufacturing (SMIC ) ganhou +6,15% e Meituan ganhou +0,88%. O mercado imobiliário estava em baixa quando o processo judicial de Evergrande em Hong Kong ganhou as manchetes. A Country Garden nem sequer iniciou o processo judicial, embora a Sunac tenha conseguido uma reestruturação aprovada pelo tribunal. O CNY e o Asia Dollar Index permaneceram basicamente estáveis ​​durante a noite.

A Bloomberg News observou que “a rentabilidade da China Internet Majors melhorou” com base em um comunicado da Fitch Ratings sobre os títulos do Alibaba (A+/Estável), Baidu (A/Estável) e Tencent (A+/Estável). O comunicado da Fitch destaca os “perfis de negócios mais fortes, execução e foco contínuo na eficiência de custos das empresas para impulsionar uma recuperação mais completa em sua lucratividade e geração de caixa a partir de 2023, apesar da incerteza sobre o ritmo de recuperação econômica da China”. Você já olhou para os títulos das empresas de Internet versus suas ações? Por exemplo, verifique o título do Alibaba, que vence em novembro próximo. Mesmo durante o pior período da regulamentação da Internet na China, os investidores em obrigações não as abandonaram, uma vez que as empresas continuaram a gerar fortes fluxos de caixa, apesar da queda das ações. Vou postar alguns gráficos no Twitter (@ahern_brendan) hoje. É uma disparidade incrível, mostrando como fatores não fundamentais pesaram no espaço.

Os índices Hang Seng e Hang Seng Tech ganharam +0,04% e +1,27%, respectivamente, em volume que aumentou +1,09% desde sexta-feira, o que representa 82% da média de 1 ano. 294 ações avançaram enquanto 180 caíram. O giro a descoberto da placa principal aumentou +7,37% em relação a sexta-feira, o que é 79% da média de 1 ano. O fator de crescimento superou o fator de valor, enquanto as pequenas capitalizações superaram as grandes capitalizações. Os setores com melhor desempenho foram saúde, que ganhou +4,68%, tecnologia, que ganhou +4,56%, e materiais, que ganhou +2,61%. Enquanto isso, a energia caiu -2,29%, o setor financeiro caiu -1,73% e os serviços públicos caíram -1,68%. Os subsetores com melhor desempenho foram farmacêuticos, hardware técnico e semicondutores. Entretanto, a energia, os bancos e os serviços de telecomunicações estiveram entre os que registaram o pior desempenho. Os volumes do Southbound Stock Connect foram altos, já que os investidores do continente compraram US$ 287 milhões em ações e ETFs listados em Hong Kong, já que Innovent foi uma compra líquida pequena, SMIC e Xiaomi foram compras líquidas moderadas e Kuaishou foi uma venda líquida moderada.

Xangai, Shenzhen e o STAR Board ganharam +0,12%, +1,4% e +1,89%, respectivamente, em volume que aumentou +7,72% em relação a sexta-feira, o que é 119% da média de 1 ano. 3.515 ações avançaram enquanto 787 caíram. O fator de crescimento superou o fator de valor, enquanto as pequenas capitalizações superaram as grandes capitalizações. Os setores com melhor desempenho foram tecnologia, que ganhou +2,27%, saúde, que ganhou +2,38%, e materiais, que ganhou +1,18%. Enquanto isso, a energia caiu -1,92%, o setor imobiliário caiu -1,47% e o setor financeiro caiu -1,16%. Os subsetores com melhor desempenho foram semicondutores, componentes eletrônicos e hardware de computador. Enquanto isso, o petróleo/gás, as rodovias e o setor bancário foram os piores. Os volumes do Northbound Stock Connect foram muito altos, já que os investidores estrangeiros venderam um valor líquido de -$ 327 milhões em ações do continente, já que Will Semiconductor, JAC e Maxscend foram grandes compras líquidas, enquanto CMB, Citic e LXJM foram vendas moderadas. O CNY e o Asia Dollar Index permaneceram basicamente estáveis ​​em relação ao dólar americano. Os títulos foram vendidos em pequena escala, enquanto o cobre e o aço se recuperaram.

Próximo webinar

Junte-se a nós na quarta-feira, 1º de novembro, às 19h30 EDT, para nosso webcast ao vivo:

Decodificando o setor imobiliário da China com Nikko AM e mergulho profundo nas oportunidades de classe de ativos chineses

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Desempenho da noite passada

Taxas de câmbio, preços e rendimentos da última noite

• CNY por US$ 7,32 versus 7,32 na sexta-feira
• CNY por EUR 7,75 versus 7,73 na sexta-feira
• Rendimento dos títulos do governo de 1 dia 1,60% versus 1,55% na sexta-feira
• Rendimento dos títulos do governo de 10 anos 2,71% versus 2,71% na sexta-feira
• Rendimento dos títulos de 10 anos do Banco de Desenvolvimento da China 2,75% versus 2,75% na sexta-feira
• Preço do cobre +0,99% durante a noite
• Preço do aço +0,84% durante a noite