BitMEX cofundador e diretor de investimentos da Maelstrom Arthur Hayes previu que os mercados atingiriam potencialmente o pico em meados de março de 2025, impulsionados por um influxo de liquidez em dólares, apesar das incertezas políticas.
Hayes apontou para uma injeção líquida de 57 mil milhões de dólares em liquidez durante o primeiro trimestre, impulsionada por mudanças nas políticas da Reserva Federal e do Tesouro dos EUA.
Teto da dívida e estratégia do Tesouro
Em sua última postagem no blog, Hayes argumentou que, embora as expectativas para políticas pró-cripto do presidente eleito Donald Trump poderia levar à decepção do mercado, o aumento de liquidez de uma diminuição dos gastos com Reverse Repo Facility (RRP) e Conta Geral do Tesouro (TGA) apoiaria ativos de risco, incluindo Bitcoin (Bitcoin).
De acordo com Hayes:
“A decepção da equipe Trump em sua proposta de legislação pró-criptografia e pró-negócios pode ser coberta por um ambiente de liquidez em dólar extremamente positivo.”
Hayes observou que a ascensão do Bitcoin está “intimamente ligada ao esgotamento do RRP” e há uma correlação direta entre os saldos reduzidos do RRP e as altas do mercado em ações de criptografia e tecnologia.
Explicou ainda que, à medida que o RRP se aproxima do esgotamento, 237 mil milhões de dólares fluirão para os mercados, compensando 180 mil milhões de dólares em reduções de liquidez resultantes do aperto quantitativo em curso da Fed.
Hayes previu que a confiança do Tesouro na sua TGA em meio a atrasos no teto da dívida sustentaria a dinâmica do mercado até março. Com a TGA a situar-se em 722 mil milhões de dólares, Hayes espera que os gastos acelerem à medida que a conta se esgota em 76%, provavelmente desencadeando especulação no mercado antes de uma resolução para aumentar o limite máximo da dívida.
Embora Hayes tenha reconhecido que os atrasos na agenda legislativa de Trump poderiam diminuir o entusiasmo, ele sustentou que as condições de liquidez forneceriam apoio suficiente para impulsionar o Bitcoin e as ações para cima no curto prazo.
Correção de abril
Apesar de seu otimismoHayes reconheceu os riscos ligados às variáveis económicas globais, incluindo as políticas de crédito da China e potenciais mudanças por parte do Banco do Japão. Ele também sinalizou 15 de abril, prazo final para pagamento de impostos nos EUA, como um ponto de viragem importante, prevendo uma desaceleração temporária nos mercados de criptomoedas.
Traçando paralelos com o pico do Bitcoin em meados de março em 2024, Hayes sugeriu que uma trajetória semelhante poderia se desenrolar, com negociações laterais ou quedas após o aumento da liquidez. Ele disse:
“Bem no prazo, como quase todos os outros anos, será hora de vender nos últimos estágios do primeiro trimestre e relaxar na praia, no clerb ou em uma estação de esqui no hemisfério sul e esperar por um decreto positivo condições de liquidez ressurgirão no terceiro trimestre.”
Hayes concluiu sinalizando que a Maelstrom aumentaria sua exposição a ativos de risco, incluindo tokens científicos descentralizados, como parte de sua estratégia para o primeiro trimestre.
