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Arthur Hayes acredita que a próxima decisão política do Tesouro levará a um novo aumento nas criptomoedas e ações

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Antigo BitMex CEO Arthur Hayes acredita que as próximas ações políticas do Tesouro dos EUA sob o comando do secretário Janete Yellen poderia influenciar significativamente o cenário de liquidez e potencialmente catalisar altas para criptomoedas e ações.

Hayes disse que o mercado deveria parar de se concentrar nas decisões políticas do Fed porque o Tesouro só tem três opções para a sua acção política na próxima semana – cada uma das quais poderia potencialmente injectar elevados níveis de liquidez nos mercados.

Hayes especulou sobre várias estratégias não convencionais o Tesouro poderia implementar na sequência de um aumento substancial nas receitas fiscais que acrescentaram aproximadamente 200 mil milhões de dólares à Conta Geral do Tesouro (TGA).

Cenários Preditivos de Hayes

A TGA é a principal conta operacional do governo dos EUA e a sua gestão é crucial para os gastos federais e para a liquidez mais ampla do mercado financeiro. Yellen deverá fazer o próximo anúncio de reembolso do Tesouro na semana de 29 de abril.

Zerando o TGA

O primeiro cenário de Hayes envolve o Tesouro interromper a emissão de novos títulos do Tesouro e, em vez disso, esgotar o saldo da TGA, injectando efectivamente cerca de 1 bilião de dólares no mercado. Isto poderia reduzir as taxas de juro e estimular a actividade económica, aumentando a oferta monetária disponível para empréstimos e investimento.

Mudança para letras do Tesouro

No seu segundo cenário, Hayes sugere uma mudança para empréstimos de curto prazo através de títulos do Tesouro – reduzindo os saldos detidos no mecanismo de acordo de recompra inverso (RRP) e proporcionando um aumento adicional de 400 mil milhões de dólares na liquidez do mercado. A Reserva Federal utiliza o RRP para gerir as taxas de juro de curto prazo e controlar o excesso de reservas bancárias.

Abordagem Combinada

O cenário mais dramático combina os dois primeiros, em que o Tesouro optaria por suspender as emissões de obrigações de longo prazo e reduzir agressivamente os saldos TGA e RRP para libertar um total de 1,4 biliões de dólares no sistema financeiro.

Efeitos de mercado

Hayes não mediu palavras, enfatizando o papel fundamental de Yellen nestes potenciais desenvolvimentos, descrevendo-a como um interveniente-chave cujas decisões devem ser respeitadas dado o seu possível impacto nas forças de mercado.

Ele previu que a implementação de qualquer uma das três estratégias impulsionaria os mercados de ações e precipitaria um ressurgimento do mercado criptográfico – o que é já está em fase de alta. No entanto, os analistas financeiros estão divididos quanto à viabilidade e às potenciais consequências das previsões de Hayes.

Alguns fizeram eco do seu entusiasmo, sugerindo que tais medidas agressivas de liquidez poderiam revigorar os mercados no meio das actuais pressões económicas. Em contraste, outros alertaram que estas medidas poderiam levar a consequências indesejadas, incluindo pressões inflacionistas ou aumento da volatilidade do mercado.

À medida que se aproxima a data do próximo anúncio de reembolso trimestral do Tesouro, a comunidade financeira permanece alerta para quaisquer sinais de que Yellen possa empregar tais estratégias pouco ortodoxas. Estas decisões são fundamentais, pois podem estabelecer precedentes sobre a forma como as políticas económicas nacionais podem influenciar os mercados financeiros globais de forma significativa.

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