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Arthur Hayes disse que o Bitcoin não atingirá US$ 1 milhão em 90 dias.
No entanto, o ex-CEO da BitMEX disse Podcast sem banco apresentador David Hoffman que ele acha que o BTC pode “absolutamente” chegar a um milhão neste ciclo.
“Se eu acho que o Bitcoin vai chegar a um milhão de dólares em 90 dias? Não, eu não. Eu acho que o Bitcoin está indo para um milhão de dólares neste ciclo? Absolutamente.”
Hayes esclareceu que “este ciclo” está dentro dos próximos dois a três anos.
Bitcoin para $ 1 milhão?
Balaji Srinivasan chegou às manchetes esta semana após sua aposta de que o Bitcoin chegaria a US $ 1 milhão até 17 de junho. O ex-CTO da Coinbase afirmou que a hiperinflação, alimentada pelo Programa de Financiamento a Termo do Banco do Fed (BTFP), desencadearia o movimento.
O BTFP é uma iniciativa de empréstimo de emergência, oferecendo às instituições financeiras empréstimos contra títulos do Tesouro dos EUA, dívidas de agências, títulos lastreados em hipotecas e outros ativos qualificados dados como garantia. Foi uma resposta a falências bancáriasincluindo o colapso do Silicon Valley Bank.
“O BTFP será uma fonte adicional de liquidez contra títulos de alta qualidade, eliminando a necessidade de uma instituição de vender rapidamente esses títulos em momentos de estresse.”
A flexibilização quantitativa (QE) refere-se à compra de ativos pelos bancos centrais, tendo o efeito indireto da expansão do balanço, durante um ambiente de taxas de juros baixas.
Revista Bitcoin (BM) explicou que o BTFP é QE, exceto por diferenças cruciais no programa voltado especificamente para instituições financeiras e nenhuma compra definitiva de ativos prometidos, pois a liquidez é por meio de empréstimos de curto prazo. Além disso, embora não mencionado no artigo do BM, vale ressaltar que os EUA estão atualmente em um ambiente de taxas de juros (relativamente) altas.
No entanto, o programa ainda é uma expansão do balanço, levando ao excesso de liquidez no sistema bancário.
Hayes explica como o BTC chega a um milhão
Dando sua opinião sobre como o BFTP impactaria os ativos criptográficos/de risco, Hayes começou por distinguir dentro do dinheiro e fora do dinheiro.
O dinheiro interno é um passivo no balanço patrimonial de outra pessoa; pode ser dólares, ienes, euros, yuans, ações e títulos. Crucialmente, o que o distingue é “você não pode utilizar essas coisas sem interagir com o sistema financeiro fiduciário e as pessoas que são delegadas para atuar nele”, disse ele.
Em contraste, o dinheiro externo não é um passivo no balanço patrimonial de alguém; pode ser ouro, imóveis e Bitcoin. O dinheiro de fora é vantajoso sobre o dinheiro de dentro porque o sistema bancário não o afeta.
“O sistema bancário quebra, o dinheiro de fora ainda funciona. Você ainda pode morar em sua casa, ainda pode andar por aí com uma barra de ouro, ainda pode usar o blockchain do Bitcoin.”
Hayes disse que você quer dinheiro de fora quando o Fed está sustentando todo o sistema bancário, acrescentando que os bancos (que detêm ativos qualificados para o BFTP) não podem falir.
Sob essa configuração, a oferta monetária se expande infinitamente em algum ponto, resultando na valorização do preço de ativos monetários externos, como o Bitcoin.
Quando?
Sobre o motivo pelo qual o Bitcoin não chegará a US$ 1 milhão em breve, Hayes disse que este programa garante o retorno do dinheiro dos depositantes. Não é um fator inflacionário se os depositantes deixarem seus fundos com o banco.
“Eles não estão emprestando nada desse dinheiro, então não há nenhuma criação de crédito acontecendo. Estou apenas garantindo perdas. Então, por enquanto, tudo isso é dinheiro morto.”
No entanto, uma vez que o Fed reduz as taxas e se torna totalmente dovish, como sendo forçado a “em uma recessão desagradável”, a liquidez do sistema é desbloqueada. Quando combinado com empréstimos mais fáceis, o pivô desencadeará um aumento nos preços dos ativos, levando o Bitcoin a US$ 1 milhão.
Hayes espera que o Fed corte as taxas “no futuro próximo”. Mas ele ainda espera um caminho instável para US$ 1 milhão, com quedas ao longo do caminho.
