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ApeCoin caiu mais de 70% desde o lançamento do Otherside – o Yuga Labs pode dar a volta por cima?

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ApeCoin (MACACO), a nova criptomoeda que foi lançada recentemente pela Yuga Labs, pretende ser a base do metaverso Otherside e recentemente o token experimentou uma volatilidade massiva levando e após sua venda de terreno digital. O preço do APE caiu de US$ 26 no pico de 28 de abril para US$ 14 em maio. 2 — mais de 45% de queda dentro de alguns dias da hortelã. O preço agora caiu para a faixa de US $ 6.

Dada a volatilidade atual, os investidores estarão se perguntando se o preço da ApeCoin se recuperará para sua faixa de negociação anterior. Vamos primeiro dar uma olhada na tendência histórica de preços, particularmente o que aconteceu no dia da hortelã Otherdeed; então mergulhe mais fundo na quantidade de APE que será bloqueada e liberada nos próximos três anos. Isso fornecerá uma melhor compreensão da dinâmica de oferta e demanda que pode afetar o preço daqui para frente.

ApeCoin subiu após o anúncio do Otherdeed

Nos primeiros dias desde a listagem da APE em 17 de março de 2022, o preço saltou de aproximadamente US$ 7 para US$ 17 no pico; um aumento de 143%! O preço desde então flutuou entre US $ 10 a US $ 15 até que começaram a circular rumores da venda de terras do Otherside Metaverse.

Preço horário histórico do APE desde o lançamento. Fonte: Coin Gecko

O gráfico acima mostra que o APE fez uma alta acentuada de quase 24% em um dia, de US$ 13,16 para US$ 16,30. Quando os rumores de Otherdeed surgiram no Twitter em 20 de abril, o APE foi catapultado para US$ 26 em 28 de abril, após a venda ter sido oficialmente confirmada pela OthersideMeta dois dias antes.

Preço médio MAYC & BAYC, volume pré-mint. Fonte: Open Sea

O preço do Bored Ape Yacht Club (BAYC) do Yuga Lab e do token não fungível (NFT) Mutant Ape Yacht Club (MAYC) também seguiu um padrão semelhante em 20 de abril.ETH) em 26 de abril, que foi o dia em que a venda foi confirmada e o BAYC começou a se recuperar de sua baixa de 105 ETH para uma nova alta histórica de 168 ETH em 1º de maio.

O caos se seguiu quando Yuga confundiu os usuários durante a venda do Otherdeed

Otherdeed foi visto como uma oportunidade para novos investidores que foram excluídos do BAYC, MAYC e BAKC para se tornarem parte da comunidade Ape.

A convicção de alta em relação ao APE foi impulsionada pelo fato de ser a única moeda no metaverso Otherside e a venda de terrenos no mercado secundário também seria negociada em APE além de ETH.

Os investidores que acreditavam no Yuga Labs e na ideia por trás do Otherside Metaverse correram para adquirir o APE em preparação para a casa da moeda ao preço de 305 APE por lote. O aumento da demanda por APE à medida que a data de cunhagem se aproximava era amplamente esperado e o aumento no preço do pré-mint também era previsível.

O que foi um choque mais tarde foi o quão caótico foi todo o processo de cunhagem de Otherdeeds. O preço da APE caiu de US$ 24 para US$ 14 em 2 de maio, o que refletiu uma queda de mais de 40% em dois dias! A queda imediata do preço para US$ 20 no dia da casa da moeda pode ser explicada pela queda repentina na demanda por APE após o início da casa da moeda.

Uma queda adicional de 30% nos dois dias seguintes é um reflexo claro da perda de confiança dos investidores no projeto após o desastre da hortelã. O preço do BAYC e do MAYC também refletiu o mesmo sentimento ao cair mais do que o valor de mercado do Otherdeed lançado no ar.

Apesar dos esforços feitos pela equipe Otherside para verificar novos investidores através de um processo KYC (know-your-customer) antes da casa da moeda e oferecer a venda a um preço fixo, essas medidas não foram suficientes para evitar uma guerra de gás. As informações não eram claras e às vezes completamente erradas antes da cunhagem e uma quantidade significativa de dinheiro foi mal gasta e queimada em gás como resultado da má comunicação do Yuga Labs.

O que se segue são alguns dos principais problemas encontrados pelos investidores no dia da casa da moeda.

O que aconteceu com o leilão holandês?

Em 26 de abril, OthersideMeta twittou que a casa da moeda seria um leilão holandês, mas três dias depois eles mudado sua mente e disse: “Os leilões holandeses são realmente uma merda”, um pivô completo e um tapa brutal na cara dos investidores.

Um leilão holandês teria sido uma maneira eficaz de mitigar as guerras de gás devido ao seu design exclusivo de um preço inicial muito alto e um preço decrescente ao longo do tempo. Os investidores poderiam ter escolhido cunhar pelo preço que pudessem pagar em momentos diferentes, evitando que todos cunhassem ao mesmo tempo, pelo mesmo preço, e criando uma guerra de gás.

A hortelã atrasada criou problemas adicionais

Depois da equipe atrasado Na data da cunhagem, o preço do APE experimentou alguns dos maiores preços de baixa por hora.

O gráfico horário abaixo mostra que o APE aumentou ligeiramente nas primeiras três horas após o horário original planejado da cunhagem, depois caiu de US $ 22 para US $ 18 no momento em que a cunhagem real ocorreu às 21h EST.

É difícil dizer se o atraso exacerbou a pressão descendente, mas a flutuação de preços no APE aumentou significativamente os riscos assumidos pelos investidores, especialmente quando a moeda não era garantida nem mesmo para os titulares de carteiras KYC’d.

O preço do APE caiu 18% desde a hora original da cunhagem até a hora real da cunhagem. Fonte: TradingView

A hortelã garantida para carteiras KYC’d desapareceu

Este foi o maior problema e mal-entendido em todo o processo de cunhagem. Baseado em Otherside artigo, no início da venda (onda 1) cada carteira KYC’d só poderia cunhar 2 parcelas. Uma vez que a taxa de gás caísse, o limite aumentaria para 4 NFTs adicionais (onda 2). Como o número de carteiras KYC’d não é divulgado ao público e há apenas uma quantidade fixa de parcelas para cunhar, é incerto se todas as carteiras KYC’d poderiam cunhar pelo menos uma.

Assumindo um máximo de 6 lotes de terreno por carteira, dado o total de 55.000 lotes, para garantir que cada carteira possa cunhar pelo menos um lote, o número máximo de carteiras KYC permitidas deve ser 9.166.

Descobriu-se que havia muito mais carteiras KYC do que esse número e muitos investidores não conseguiram cunhar nada depois de pagar um preço muito alto para adquirir o APE e experimentar taxas de gás estratosféricas durante a cunhagem.

As taxas de gás dispararam durante a hortelã real

As ondas 1 e 2 foram projetadas para mitigar a guerra do gás, limitando o número de parcelas que cada carteira pode cunhar. O problema era que o número total de carteiras KYC’d era muito grande. O número de pessoas correndo para a cunhagem ao mesmo tempo não foi reduzido e as taxas de gás nunca caíram. Enquanto os primeiros NFTs cunhados estavam sendo vendidos no mercado secundário por 2 ou 3 vezes mais do que o custo da hortelã, a demanda por mais balas e a feroz guerra do gás continuaram até que todos os 55.000 lotes se esgotassem. Vários usuários pagaram entre 2,6 ETH a 5 ETH por taxas de gás durante o processo e muitos perderam toda a taxa devido a falhas de transação na rede Ethereum

Relacionado: Preço do gás ETH sobe à medida que Yuga Labs fatura US $ 300 milhões vendendo NFTs Otherside

Aumento contínuo da oferta adiciona pressão negativa ao preço do APE

De acordo com a OthersideMeta, todos os APE ganhos durante a hortelã serão trancados por 1 ano. Isso é mais de 16 milhões de APE (55.000 * 305) retirados da oferta circulante. Essa redução na oferta economizará o preço do APE? Infelizmente não. Comparado com a quantidade de APE desbloqueada e lançada no mercado todos os meses, 16 milhões é uma gota no oceano.

Olhando para a quantidade de APE que será desbloqueada nos próximos três anos mensalmente, a maior parte da oferta vem do Tesouro DAO e do Yuga Labs. Há também três grandes bombas em fornecimento dos contribuintes em setembro de 2022, março e setembro de 2023.

Quantidade de fornecimento adicional mensal da moeda APE. Fonte: ApeCoin

Em uma base cumulativa, a quantidade inicial de APE desbloqueada no dia do lançamento domina a proporção da oferta até maio de 2025, quando é ultrapassada pelo Tesouro DAO. À taxa de 7,3 milhões de APE sendo desbloqueados por mês por 48 meses até 2026, a alocação do tesouro DAO é a principal fonte de inflação adicional de APE.

Distribuição cumulativa da oferta de moedas APE em % por grupos alocados. Fonte: ApeCoin

Dado que a oferta circulante estimada de APE em abril de 2022 é de cerca de 284 milhões, os 16 milhões de APE bloqueados pela venda de terras de Otherdeed são de apenas 5,9%. É improvável que uma quantidade tão pequena de redução única de oferta tenha um efeito duradouro no preço do APE, especialmente quando a oferta continua aumentando.

APE bloqueado de Otherdeed vs. fornecimento mensal cumulativo. Fonte: ApeCoin e Otherside

O volume de negociação é o único salvador potencial para o preço do APE

Além da oferta circulante da APE, o volume negociado também é um fator crucial na determinação do preço futuro. Usando a relação entre o volume de negociação e a oferta circulante (relação de utilização), muitas vezes pode-se encontrar uma relação com o preço.

O gráfico abaixo usa uma regressão linear simples para mostrar a correlação entre a taxa de utilização do APE e o preço. Em março de 2022, quando a oferta circulante é relativamente pequena, quanto maior a taxa de utilização, menor o preço. Pelo contrário, em abril de 2022, quando a oferta circulante se torna maior, quanto maior a taxa de utilização, maior o preço.

Preço do APE vs. utilização (volume negociado / oferta circulante). Fonte: API CoinGecko

Se a correlação positiva entre a taxa de utilização e o preço for verdadeira enquanto a oferta circulante continua aumentando gradualmente, parece que o único salvador para o preço do APE é uma quantidade crescente de volume de negociação.

No entanto, a APE lutará para atrair mais volume de negócios após a caótica venda de terras da Otherdeed. O tweet do Yuga Lab sobre desligar as luzes no Ethereum e construir sua própria cadeia parece ter exacerbado a perda de confiança dos investidores.

As implicações deste tweet são profundas. O Ethereum tem um histórico longo e estável de segurança e estabilidade, projetado e construído, sem dúvida, pelos talentos de criptografia mais inteligentes e estabelecidos do mundo. É mais do que preocupante se o Yuga Labs se afastar do Ethereum e as pessoas ridicularizarem isso no Twitter.

As coleções de NFT da Yuga derivam suas avaliações extremas em grande parte porque se baseiam no Ethereum e os usuários confiam na rede para manter seus NFTs altamente valorizados. Como ocorreria qualquer migração para fora do Ethereum? Os usuários confiariam em uma rede caseira da Yuga Labs? Nenhuma outra cadeia tem tokens negociados nos estratos de preço como os blue chips que são negociados no Ethereum.

Seria razoável supor que os NFTs APE e relacionados a Ape poderiam reavaliar significativamente suas avaliações meteóricas se a Yuga Labs seguisse com a ideia de gerenciar sua própria cadeia para abrigar suas coleções. Vimos o que aconteceu com Axie Infinity na cadeia Ronin. APE pode estar pronto para uma estrada esburacada à frente.

As opiniões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.