Bitcoin (BTC) o volume à vista atingiu US$ 16 bilhões em 18 de setembro, após o Federal Reserve dos EUA confirmar um corte de 50 pontos-base na taxa de juros.
De acordo com o chefe de pesquisa da FalconX David Leitãoo alto volume aliado à configuração de liquidez mostrada nos últimos seis meses pode ser um sinal de alta volatilidade iminente.
‘Mola espiral’
Lawant observou que o volume spot atual é quase 30% maior que a média diária durante agosto, o que indica que a liquidez é significativamente mais forte durante períodos de recuperação em comparação com liquidações.
Ele ecoou o sentimento recentemente compartilhado por Bit a bit Diretor de TI Matt Hougan, dizendo que a dinâmica de liquidez no mercado de criptomoedas parece uma “mola enrolada”.
A Glassnode também comparou a ação atual do preço do BTC a uma mola espiral em um relatório publicado antes da decisão do Fed.
De acordo com o relatório, a configuração de mola helicoidal foi formada porque o preço foi comprimido dentro de “uma faixa bem definida” nos últimos seis meses. Historicamente, apenas agosto de 2023 e maio de 2016 registraram uma faixa de preço de 180 dias mais estreita do que a atual.
Ele acrescentou que eventos macro, como o corte da taxa de juros do Fed, liberam a “pressão” acumulada ao longo do período, o que geralmente leva a uma alta volatilidade do mercado.
Adicionalmente, CriptoQuant CEO e fundador Ki jovem ju destacou que as instituições não estão vendendo Bitcoin agressivamente, o que é outra melhoria nas condições de mercado. Ele acrescentou que as posições líquidas de futuros da CME caíram 75% desde abril e estão próximas dos níveis do início de outubro de 2023.
Potencial para uma explosão
A Glassnode também observou que tanto as entradas quanto as saídas do mercado ficaram mudas, o que indica que o Bitcoin entrou em um estado de “equilíbrio”.
Além disso, o lucro líquido realizado e o prejuízo são “amplamente iguais”, e o lucro absoluto realizado mais o prejuízo declinou significativamente desde a máxima histórica do Bitcoin em março. Ambas as métricas sugerem que a pressão do lado da compra é baixa na faixa de preço atual, o que se traduz em baixa demanda por Bitcoin.
A Glassnode também notou que o “Hot Supply” de Bitcoin, uma métrica usada para definir participações em BTC que têm mais probabilidade de serem transferidas, está em um nível significativamente baixo. Essas carteiras representam apenas 4,7% do valor on-chain, o que sugere que o lado do fornecimento também está restrito.
O relatório também destacou que o aumento da oferta de stablecoins, atualmente em US$ 160,4 bilhões, poderia acabar com essa situação ao adicionar poder de compra ao mercado, o que resultaria em um atrito final entre inatividade e demanda.
No entanto, o relatório acrescentou que essa oferta deve girar no mercado para que isso aconteça, acionando a mola elástica mencionada pelos analistas.
