As probabilidades de uma recessão econômica estão aumentando, e isso pode levar o Bitcoin (BTC) para resultados diferentes, de acordo com especialistas do setor.
Aurelie Barthere, Analista de Pesquisa Principal da Nansenacredita que as chances de uma recessão no segundo semestre são maiores do que a média histórica. Ela disse CriptoSlate:
“Acredito que há uma probabilidade de 40% para uma recessão no H2 2024 (30% superficial, 10% pouso forçado). Está acima da média histórica de 17%.”
Suas previsões são baseadas no fato de que os bancos centrais realizaram 35 cortes de taxas nos últimos três meses. Para referência, quando a crise financeira de 2009 atingiu seu pico, os bancos centrais executaram 76 cortes.
De acordo com Bitfinex analistas, isso pode afetar o BTC de diferentes maneiras, como investidores percebendo o Bitcoin como um ativo de refúgio seguro durante a incerteza econômica. Além disso, isso pode levar a uma participação institucional mais ampla em cripto, já que as instituições buscam se proteger contra riscos macroeconômicos, proporcionando um efeito estabilizador no mercado de cripto.
Os analistas disseram:
“Como resultado, isso poderia aumentar a liquidez e potencialmente aumentar a avaliação de criptomoedas líderes como Bitcoin e Ethereum.”
Fideum o cofundador Darren Franceschini também acredita neste caso otimista com base no Bitcoin sendo visto como uma proteção contra a incerteza econômica e a inflação. Ele disse:
“À medida que os bancos centrais cortam as taxas e potencialmente implementam políticas monetárias mais acomodatícias para combater os temores de recessão, isso pode levar ao aumento da liquidez nos mercados financeiros.”
Franceschini acrescentou que parte dessa liquidez pode fluir para cripto, à medida que os investidores buscam ativos alternativos. Além disso, a percepção do Bitcoin e sua crescente popularidade entre o amplo público de investidores tradicionais de “ouro digital” ou uma reserva de valor durante a turbulência econômica pode atrair mais investidores para o mercado de cripto.
Por outro lado, analistas da Bitfinex acreditam que o mercado cripto mais amplo e altcoins podem sofrer devido à diminuição da liquidez e do apetite ao risco. Os investidores podem se tornar mais avessos ao risco, retirando fundos de ativos de alto risco, como criptomoedas menores, para investimentos mais seguros.
Eles também destacaram o risco regulatório adicional, pois um ambiente econômico instável pode levar os governos a aplicar regulamentações mais rigorosas com o objetivo de proteger os consumidores.
Instabilidade macroeconômica
A economia global está sendo pressionada por múltiplos pontos de estresse. Barthere destacou que o crescimento da zona do euro tem sido fraco desde 2022 devido ao choque energético da guerra na Ucrânia e poderia ser potencialmente impactado ainda mais por hipotéticos aumentos de tarifas dos EUA.
Ela adicionou:
“O crescimento chinês está enfraquecendo, pois o país está passando pela bolha imobiliária deflacionando, enquanto a guerra econômica com os EUA não está ajudando. Nos EUA, o crescimento está desacelerando, mas não há uma área clara de vulnerabilidade (os balanços patrimoniais das famílias e das empresas estão saudáveis), exceto pelas elevadas avaliações do mercado de ações (20,5x para o S&P 500 forward PE).”
Consequentemente, Barthere avalia que há um cenário em que os ativos patrimoniais e de risco sofrem uma correção profunda o suficiente para apertar as condições financeiras e desencadear uma contração econômica.
Os analistas da Bitfinex também apontaram o carry trade do iene, que causou um colapso significativo no mercado global após um aumento nas taxas de empréstimo no Japão. O carry trade do iene envolve empréstimos em ienes japoneses a baixas taxas de juros para investir em ativos de maior rendimento em outras jurisdições.
Portanto, quando os investidores antecipam um aumento no valor do iene ou uma diminuição nos retornos globais dos ativos, eles desfazem essas negociações vendendo seus ativos de alto rendimento e pagando empréstimos denominados em ienes.
Segundo os analistas:
“Nos últimos 10 dias, o iene se valorizou significativamente em relação ao dólar americano, enquanto as taxas de empréstimo aumentaram. Isso fez com que traders e investidores que estavam participando do carry trade liquidassem suas posições no mercado de ações globalmente para poderem pagar seus empréstimos.”
Esse movimento levou a uma reversão repentina, que contribuiu ainda mais para a forte valorização do iene e desencadeou uma liquidação nos mercados globais, à medida que os investidores se apressavam para cobrir suas posições.
Os analistas da Bitfinex compartilham a perspectiva de Barthere sobre a plausibilidade do medo envolvendo uma recessão global. Como principais pontos de preocupação, eles destacam as projeções de crescimento econômico permanecendo mornas, a quantidade substancial de dívida de grau especulativo vencendo nos EUA em 2024 e os riscos geopolíticos ao redor do globo, como as tensões recentes no Oriente Médio envolvendo Israel, Irã e Palestina.
Franceschini também acredita que o medo de uma recessão global é justificado. No entanto, ele observou que os principais bancos centrais, como o Fed e o Banco Central Europeu (BCE), ainda estão procedendo com cautela, com o Fed potencialmente considerando seu primeiro corte de 25 pontos-base após manter as taxas estáveis por um ano.
De acordo com Franceschini:
“Isso pode sugerir que, embora haja preocupações econômicas latentes, os formuladores de políticas ainda não estão tratando a situação como tão terrível ou insegura quanto a crise de 2009”,
