O Bitcoin (BTC) enviou recentemente um sinal de cautela aos investidores em criptomoedas, com o macroestrategista sênior da Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, emitindo um alerta severo em meio às esperanças renovadas para os fundos negociados em bolsa (ETFs).
Apesar da resiliência do BTC, McGlone sugere que a recente descida dos preços poderá prenunciar uma crise de liquidez iminente, especialmente num cenário financeiro caracterizado por políticas monetárias em rápida mudança.
Bitcoin: postura desconfortável apesar das expectativas do ETF
Bitcoin, a criptomoeda pioneira, sofreu uma queda bastante inesperada durante o terceiro trimestre que antecedeu 6 de setembro. Esse declínio ocorreu mesmo quando as perspectivas para a aprovação de ETFs à vista dos EUA aumentaram e o mercado de ações tradicional continuou a crescer. demonstrar uma força notável.
McGlone, em seu alerta, destacou esta situação desconcertante, observando que “o Bitcoin pode estar nos dizendo algo”. Ele postula que a criptomoeda, que é negociada 24 horas por dia, pode servir como um prenúncio de uma reinicialização económica iminente, caracterizada por flutuações extremas na liquidez.
ZIRP ao contrário, Cryptos no meio e #Bitcoin Inclinação para baixo – As criptomoedas atingiram a maioridade durante um período sem precedentes de políticas de taxa de juro zero que está a reverter rapidamente, com implicações para os preços. Queda de cerca de 15% no 3T até 6 de setembro, apesar dos ETFs à vista dos EUA se aproximarem de… pic.twitter.com/cZjYihW7mx
-Mike McGlone (@mikemcglone11) 7 de setembro de 2023
A análise de McGlone investiga a jornada notável do Bitcoin, desde seu início humilde em US$ 1 até seu pico histórico de US$ 69.000. Ele sugere que a ascensão meteórica do Bitcoin coincidiu com um período marcado por taxas de juros historicamente baixas.
No entanto, ele também argumenta que é “lógico” que o Bitcoin, como ativo criptográfico proeminente, sofra uma correção de preço à medida que as taxas de juros começam a subir. Na sua opinião, a recente fraqueza relativa do Bitcoin pode ser atribuída à sua resposta às mudanças no cenário económico, à medida que as taxas de juro aumentam gradualmente.
Liquidez criptográfica: uma espada de dois gumes
Enquanto isso, Relatório da Bloomberg nos mercados de criptomoedas ressaltaram a crescente concentração de liquidez dentro de um grupo seleto de participantes. Os dados revelam que quase 92% da liquidez das criptomoedas está concentrada em apenas oito exchanges de criptomoedas, ressaltando uma preocupante falta de diversificação no mercado.
A Binance, a maior bolsa de criptomoedas do mundo, destaca-se como a força dominante, contribuindo com mais de 30% da profundidade do mercado global e mais de 60% dos volumes de comércio mundial.
Bitcoin still remains under the $26K level. Chart: TradingView.com
Embora os mercados criptográficos altamente concentrados ofereçam certas vantagens, tais como maior liquidez para os traders médios, também apresentam riscos significativos.
Dessislava Aubert e Clara Medalie da Kaiko observaram que a escassez de liquidez, quando pouco espalhada por múltiplas bolsas e pares de negociação, pode exacerbar a volatilidade do mercado e perturbar o processo de descoberta de preços. Eles também alertam que esta concentração pode criar vulnerabilidades para a indústria, como evidenciado por eventos como o colapso da FTX.
O recente declínio do preço do Bitcoin em meio à expectativa esperançosa dos ETFs serve como um forte lembrete da fragilidade do mercado de criptomoedas. A potencial crise de liquidez iminente, juntamente com os desafios associados a um mercado altamente concentrado, sublinha a necessidade de vigilância e de tomada de decisão prudente entre os investidores em criptomoedas à medida que navegam numa indústria marcada por mudanças na dinâmica económica.
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