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ALFABETO DEIXA TRABALHADORES, MAS GANHA RESPEITO

O moral sombrio e as previsões macroeconómicas sombrias estão a chover sobre as grandes tecnologias. Pode haver uma fresta de esperança para os investidores.

A Alphabet (GOOGL) pode cortar até 10.000 empregos, de acordo com um relatório da The Information na sexta-feira. Fontes dizem que a empresa está prestes a eliminar até 6% dos programadores de baixo desempenho.

Sua substituição é uma oportunidade para investidores. Deixe-me explicar.

A Alphabet tem sido uma consumidora voraz de talentos em engenharia. A força de trabalho cresceu para surpreendentes 186.779 funcionários em tempo integral no final de setembro, um aumento de 24,5% ano após ano. E mesmo os salários disparando para níveis recordes e a concorrência se tornando mais acirrada, os executivos da gigante de buscas com sede em Mountain View, Califórnia, continuaram a investir em capital humano.

Ironicamente, a base da Alphabet é o aprendizado de máquina.

Desde os seus tempos de estudante em Stanford, os fundadores Larry Page e Sergey Brin compreenderam a poderosa alavancagem empresarial dos modelos informáticos que podiam aprender através da análise de dados. À medida que esta forma de análise artificial evoluiu, o Google
GOOG

GOOG
construiu o maior índice de informações, negócios de publicidade digital e sistema de mapeamento global do mundo. Nenhuma dessas conquistas hercúleas teria sido possível sem uma vasta rede de computadores e software de ML continuamente através de montanhas de dados.

Infelizmente, a Alphabet atualmente tem um problema de receita de curto prazo. Os seus negócios tornaram-se tão grandes que já não conseguem crescer no vácuo da transformação digital. Eles são impactados pela deterioração da economia global, pelas previsões de vendas corporativas mais fracas e pela desaceleração dos orçamentos de publicidade.

Por outro lado, há uma grande oportunidade de refazer a Alphabet usando as mesmas ferramentas que são a base dos melhores serviços digitais da empresa.

Pitchfork é um programa interno do Google que usa software de aprendizado de máquina para treinar código para escrever código e, em seguida, reparar e atualizar esse código automaticamente. A necessidade de criadores de software humanos é drasticamente reduzida, de acordo com um relatório do Business Insider.

O momento do Pitchfork é conveniente para os acionistas.

O Google Reviews and Development foi lançado em maio, com o objetivo de avaliar o desempenho dos funcionários. GRAD anteriormente abateu os 2% dos trabalhadores mais pobres. A Informação observa que o novo processo de avaliação de desempenho irá mover essa meta para 6%. A matemática para os trabalhadores é assustadora. Um corte desse tamanho significaria 11.000 tiras cor-de-rosa.

Se as demissões na Alphabet se concretizarem, elas seguirão uma tendência sombria nas grandes tecnologias. Somente durante os últimos três meses, foram anunciadas demissões na Meta Platforms
Facebook
(META), Amazon.com (AMZN), Microsoft
MSFT
(MSFT), Salesforce.com (CRM) e Oracle
ORCL
(ORCL).

O lado positivo para os acionistas são os cortes de empregos na Alphabet, e o lançamento bem-sucedido do Pitchfork mudaria completamente a narrativa de investimento. Glassdoor relata que os engenheiros de software da Alphabet ganham em média US$ 120.863. E o número de funcionários no relatório financeiro do terceiro trimestre representou a maior parte das despesas operacionais. Se os executivos conseguirem alterar a trajetória de longo prazo do custo das receitas, as ações da Alphabet ficarão significativamente subvalorizadas. Isso é realmente um grande negócio.

A um preço de US$ 94,46, as ações são negociadas a apenas 18,7x os lucros futuros e 4,5x as vendas. O estoque é historicamente barato.

Não estou recomendando a compra do Alphabet neste momento. Vamos colocá-lo no topo de nossa lista de observação e monitorar o ciclo de notícias em busca de anúncios sobre demissões e o Pitchfork. Um grande retrocesso nos receios de recessão até ao final de Novembro e Dezembro tornar-nos-ia compradores.

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