Ações da Ferrari avançam como Purosangue, edições especiais prometem lucros gordos

Ferrarifornecedora de carros esportivos exóticos para os super-ricos, continua surpreendendo os investidores ao superar as estimativas de lucro e, à medida que o novo SUV Purosangue é colocado à venda, o preço das ações da empresa está subindo.

Desde uma baixa de cerca de € 160 em julho passado, as ações aceleraram quase 70% para fechar sexta-feira em € 272,4.

Chamar o Purosangue de SUV surpreenderá os motoristas de Toyota Land Cruisers ou Range Rovers que cobrem a lama, cruzam o deserto, cruzam o rio. Mas certamente é mais alto do que os tradicionais carros esportivos de duas portas da Ferrari, supostamente com capacidade para 4 pessoas, e competirá com SUVs de luxo como Rolls Royce Cullinan, Lamborghini Urus, Bentley Bentayga e Aston Martin DBX. É improvável que novos proprietários do Purosangue (puro-sangue em italiano) tentem qualquer viagem off-road, até porque uma Ferrari na selva não chamaria muita atenção, certamente o principal ponto de venda, e o grito do V-12 assustaria o animais. As entregas do Purosangue de € 390.000 (US$ 427.000) estão programadas para começar no trimestre atual.

No primeiro trimestre, a Ferrari reportou lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) aumentou 27% para € 537 milhões ($ 587 milhões) em comparação com o mesmo período de 2022. Este foi um ritmo muito mais rápido do que os analistas esperavam. As receitas foram de € 1,43 bilhão (US$ 1,56 bilhão). Ferrari espera um forte trimestre atual seguido por um suave 2^nd metade do ano.

A empresa está se preparando para mudar para veículos elétricos. O primeiro está prometido para 2025, e eles vão dominar o portfólio da Ferrari com veículos elétricos híbridos plug-in na 2^nd metade da década.

O pesquisador de investimentos Jefferies disse que a maior parte do crescimento recente das vendas da Ferrari veio de uma mistura de crescimento do mercado e enfraquecimento da concorrência liderada por Aston Martin e McLaren.

“SUVs (veículos utilitários esportivos) e SAVs (veículos esportivos) são os novos carros GT de estrada e Purosangue está apenas arranhando a superfície com uma gama mais extensa de veículos esportivos com o passar do tempo. A Ferrari “quebrou a política” com uma carteira de pedidos que se estende além de 24 meses até 2025 e recebe pedidos da Purosangue para entrega em 2026”, disse Jefferies em um relatório.

O CEO da Ferrari, Benedetto Vigna, disse em uma reunião com analistas que, apesar de estender o período de pedidos, o Purosangue nunca representaria mais de 20% das vendas totais para manter um grau de exclusividade.

Jefferies se perguntou se o interesse da Ferrari em adotar os chamados e-combustíveis fazia sentido, embora a maioria de seus veículos não percorra longas distâncias e não prejudique o caminho para o zero líquido.

O CEO Vigna disse que o uso de e-combustíveis não entraria em conflito com o objetivo da Ferrari de se tornar neutra em carbono até 2030. Os e-combustíveis são produzidos sintetizando CO2 capturado e hidrogênio usando eletricidade renovável livre de CO2.

“Buscar combustíveis eletrônicos comerciais a longo prazo não nos parece a alocação correta de fontes de energia renováveis ​​ainda insuficientes ou mesmo uma solução escalável, desde a captura de carbono até a fabricação, transporte e distribuição, em comparação com outras estratégias de descarbonatação ou Ferrari assumindo tecnologia liderança”, disse Jefferies.

Jefferies previu que as vendas da Ferrari aumentariam 1%, para 14.100 em 2023, enquanto a margem bruta aumentaria um ponto percentual, para 52,5%.

A Bernstein Research calculou que o crescimento do preço das ações mostrou que os investidores esperam mais boas notícias.

“(Ferrari) tem um mix de produtos extremamente forte, apresentou poder de precificação comprovado neste trimestre, e sua extensa carteira de pedidos e lista de espera potencialmente ainda mais longa isolam contra qualquer cancelamento de pedidos devido à recessão”, disse a Bernstein Research.

O banco de investimentos UBS disse que ficou impressionado com dois fatores no desempenho da Ferrari. Em primeiro lugar, o grau de personalização que aumentou os lucros e a contribuição dos modelos Daytona, vendidos por cerca de € 2 milhões (US$ 2,2 milhões).

“A administração indicou que espera entregar de 30 a 40 dos € 2 milhões em Daytonas por trimestre. Embora isso esteja abaixo das expectativas – estávamos modelando 50 a 60 – na verdade implica que 2024 terá um peso maior de Daytonas, levando a um melhor mix de preços”, disse o UBS em um relatório.