LONDRES, REINO UNIDO – 2018/12/17: Uma mulher é vista comprando em ASOS a loja de moda online em um … [+]
O preço das ações da ASOS permanece altamente volátil após o lançamento das finanças do ano inteiro.
O varejista de moda rápida foi 10% maior nos negócios de quarta-feira, a 538p por ação. Isso segue fortes reversões no início da semana.
Hoje ASOS relatou uma perda antes de impostos de £ 31,9 milhões para os 12 meses até agosto. Ele relatou lucros correspondentes de £ 177,1 milhões um ano antes.
As receitas do grupo aumentaram 1% ano a ano para £ 3,94 bilhões. No entanto, a ASOS sofreu uma grande queda nas margens devido aos custos crescentes.
As margens brutas caíram 180 pontos base no financeiro de 2022, para 43,6%.
Volatilidade inclinada para continuar
A ASOS disse que as negociações permanecem “voláteis” desde o início do novo ano fiscal em setembro.
Ele continuou dizendo que “volatilidade significativa no ambiente macroeconômico” significa que “é difícil prever os padrões de demanda do consumidor para o próximo ano”.
O negócio alertou, no entanto, que espera registrar prejuízo no primeiro semestre. Ele disse que isso seria causado por “fase de lucro usual”, bem como “[an] Elevou o markdown para liquidar o estoque resultante da mudança no modelo comercial.”
A ASOS espera uma baixa de ações entre £ 100 milhões e £ 130 milhões para o financeiro de 2023.
Plano de recuperação
Hoje, o presidente-executivo da ASOS, José Antonio Ramos Calamonte, anunciou planos para “uma agenda de mudanças clara para fortalecer a ASOS nos próximos 12 meses e reorientar nossos negócios para o futuro”.
Ele disse que as mudanças planejadas em seu modelo operacional incluiriam “uma série de medidas operacionais decisivas e de curto prazo para simplificar os negócios”.
Isso viria “junto com as etapas para desbloquear o crescimento sustentável de longo prazo, melhorando nossa velocidade de lançamento no mercado, reforçando nosso foco na moda, fortalecendo nossa equipe principal e aproveitando dados e desenvolvimentos digitais para melhor envolver os clientes”, acrescentou.
Os planos incluem a adoção de um ciclo de compra mais curto com maior velocidade de lançamento no mercado, etapas que permitirão “uma oferta ao cliente mais relevante e com melhor curadoria”.
A ASOS também planeja reduzir e simplificar sua base de custos, aumentar o balanço patrimonial e melhorar seu desempenho nos mercados estrangeiros (e especialmente nos EUA).
Fortalecendo o Balanço Patrimonial
O preço das ações da ASOS caiu 78% em 2022, à medida que as receitas caíram, os problemas da cadeia de suprimentos pioraram e os custos dispararam.
As vendas no varejista eletrônico foram prejudicadas pelo aumento da concorrência e pelo impacto da crise do custo de vida. De fato, o nível de retornos disparou à medida que os compradores mantêm uma rédea curta nos gastos discricionários.
A empresa também acumulou uma enorme quantidade de dívidas. Ele passou de ter caixa líquido de £ 199,5 milhões no financeiro de 2021 para registrar uma dívida líquida de £ 152,9 milhões no ano passado.
Em notícias mais positivas de hoje, a ASOS também anunciou uma facilidade bancária de £ 650 milhões para dar “flexibilidade financeira” para navegar no cenário econômico incerto.
As ações da empresa caíram na segunda-feira depois que a empresa anunciou negociações com credores para alterar sua linha de crédito rotativo.
Aqui está o que estou fazendo agora
O salto no preço das ações de quarta-feira indica uma recepção positiva à estratégia de recuperação da ASOS e as notícias dessa linha bancária de £ 650 milhões.
No entanto, não estou preparado para comprar as ações do varejista maltratado hoje. O aumento dos custos de frete, energia e produtos deve continuar sendo um grande problema para a empresa.
Ao mesmo tempo, as perspectivas de receita da empresa permanecem sombrias à medida que o poder de compra do consumidor diminui.
No Reino Unido, os dados mais recentes de vendas no varejo do BDO mostraram que as vendas comparáveis aumentaram apenas 2,2% em setembro. Essa foi a taxa de crescimento mais lenta desde a reabertura em massa do varejo físico no ano passado.
A ASOS provavelmente terá que continuar descontando agressivamente para impedir que as vendas caiam de um penhasco, colocando pressão extra em suas margens problemáticas.
Também estou preocupado com o estado do balanço patrimonial da empresa, que está enfraquecendo rapidamente.
Hoje anunciou planos para reduzir as despesas de capital este ano, devido ao ambiente de negociação difícil. A ASOS agora planeja gastar entre £ 175 milhões e £ 200 milhões, abaixo da meta anterior de £ 200 milhões a £ 250 milhões.
Mas eu me preocupo que esses passos – junto com a facilidade bancária adicional anunciada hoje – não representem nada mais do que um esparadrapo. Eu acho que ASOS é muito arriscado para investir agora.
