“Omaha, Nebraska no mapa.”
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Berkshire Hathaway
BRK.B
Graham gostou de “abaixo do livro” junto com outras características financeiras importantes que podem ser encontradas em seu longo e tedioso clássico Análise de segurança e em seu curto e legível O Investidor Inteligente.
A empresa de investimentos de Buffett e Munger, amplamente observada e amplamente seguida, comprou recentemente o Citigroup
C
PÁRA
AAPL
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Citigroup.
É a situação clássica das ações de valor e em um dos setores favoritos de Warren Buffett: o financeiro. O monstruoso banco da cidade de Nova York está disponível para compra com um desconto de 41% sobre seu valor contábil.
Gráfico semanal de preços do Citigroup, 5 30 22.
stockcharts. com
Talvez alguns investidores estejam preocupados que a dívida de longo prazo do banco exceda o patrimônio dos acionistas, mas as pessoas altamente educadas em Omaha devem perceber que não é realmente um grande negócio, considerando outros fatores.
O Citigroup é negociado com uma relação preço/lucro de 6,32, muito inferior à do S&P 500 e baixa até mesmo para o setor financeiro em geral. Os lucros deste ano aumentaram 114% e o recorde de crescimento do EPS nos últimos 5 anos é de 16,40%.
O banco também paga um dividendo decente: rendimento de 3,80%.
Paramount Global.
A empresa de “entretenimento” está por trás do novo filme de Tom Cruise que está chegando aos cinemas, uma releitura do sucesso dos anos 80, Top Gun. É altamente improvável que a Berkshire Hathaway tenha comprado ações da empresa apenas por esse motivo.
Gráfico semanal de preços da Paramount Global, 5 30 22.
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A Paramount negocia com um desconto de 3% sobre seu valor contábil com uma relação preço-lucro excepcionalmente baixa de apenas 5,96. Os lucros da empresa este ano aumentaram 77,50% e a taxa de crescimento do EPS nos últimos 5 anos é de 13,80%. Esta é outra situação em que a dívida de longo prazo é maior que o valor do acionista e, novamente, você tem que imaginar que Buffet,
Munger e sua equipe concluíram que não importa muito, considerando tudo. A visão de longo prazo da empresa de investimento é um fator, sem dúvida. O short float de 9,48% indica ceticismo sobre as perspectivas da Paramount – se esses shorts forem forçados a cobrir, isso pode ser combustível para um rali e tanto. Os investidores estão recebendo um dividendo de 2,83%.
A propósito, essas não são as únicas ações “abaixo do valor contábil” de propriedade da Berkshire Hathaway. Estes 2 são apenas as novas adições nessa categoria. Outras ações com desconto do livro já no portfólio incluem algumas das marcas mais antigas e conhecidas do mercado.
Motores Gerais
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