A zona de conforto do mercado de ações é alcançada. É um problema. Aqui está o porquê.

Os especialistas do mercado de ações chamam isso de índice do medo e agora indica o oposto do medo: o índice de volatilidade voltou à sua zona de conforto. O VIX está de volta à área onde os topos tendem a se formar e onde alguns investidores começam a se sentir obrigados a voltar e esperar que os lucros cheguem.

Os principais indicadores de amplitude e impulso estão falhando em confirmar que a zona de conforto deve ser tão confortável. Na verdade, é o tipo de não confirmação que um analista razoável pode achar preocupante, especialmente devido à incerteza criada pela crise no setor bancário e pela mão firme do Fed no negócio de aumento das taxas.

Aqui está o gráfico de ponto e figura para o índice de volatilidade:

O índice de medo caiu para 17,07, bem abaixo da faixa de 35/34 vista em 2022 e voltando ao nível visto no início de 2023. O fato de estar tão baixo novamente é um sinal preocupante para aqueles que acompanham de perto o índice. e que já viram como o mercado tende a perder força nesses patamares.

Nada é garantido quando se trata de indicadores do mercado de ações, mas este, combinado com outras medidas, merece uma consideração séria.

Veja como fica o gráfico semanal:

Portanto, não voltou aos níveis muito baixos do final de 2021 – poderia continuar nessa área, indicando ainda menos medo do que agora? Claro que poderia. Isso é provável? É aí que essas outras medidas do tipo amplitude/momentum podem ajudar. Eles tendem a confirmar essa análise do índice de volatilidade?

Aqui está o gráfico que mostra a porcentagem de ações no Standard and Poor’s 500 agora em padrões de ponto e figura de alta:

Observe que a alta de abril (até agora) está abaixo da alta do início de fevereiro. Esta é uma divergência negativa do índice de volatilidade – em essência, uma não confirmação da indicação de “falta de medo”. Essas não-confirmações podem continuar por mais tempo do que você gostaria, mas elas estão definitivamente na lista de “avisos”.

Aqui está o NASDAQ
NDAQ
Gráfico de -100 por cento de alta:

O índice com as grandes ações de tecnologia e mídia social também mostra uma divergência negativa em relação ao índice de volatilidade. Não é tão fraco quanto o percentual de alta do S&P 500 – os investidores não podem sair da Apple
AAPL
Amazon, Netflix e Google – mas ainda é uma informação reveladora.

O gráfico de porcentagem de alta para o índice financeiro está aqui:

A crise no setor bancário está claramente afetando esse índice: mal chegou à metade do pico do início de fevereiro. Observe como este é fraco em comparação com os gráficos de porcentagem de alta do S&P 500 e NASDAQ-100. O principal, porém, é a clara divergência negativa em relação ao índice de volatilidade.

Aqui está o gráfico para o número de novos máximos do Dow Jones:

Cada vez menos novos máximos estão aparecendo neste índice, uma notável divergência em relação ao índice de medo. Os investidores podem esperar que novas máximas estejam se expandindo em vez de se contraindo se o índice de volatilidade estiver de volta à zona de conforto, mas claramente não é o caso.