A tesouraria do Bitcoin da MicroStrategy excede o caixa detido por 80% das empresas não financeiras do S&P 500

0 79

O valor das enormes participações em Bitcoin (BTC) da MicroStrategy ultrapassou o que a maioria das empresas S&P 500 mantém em seus títulos de caixa.

A empresa de software empresarial listada na Nasdaq adquiriu 5.050 Bitcoin adicionais por cerca de US $ 242,9 milhões, elevando o valor de suas 114.042 participações BTC para quase US $ 5,3 bilhões. Isso acaba sendo maior do que 80% das empresas não financeiras do S&P 500 têm em seus cofres, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.

Gastos de caixa entre empresas

A MicroStrategy fez da compra de Bitcoin sua estratégia corporativa oficial em 2020, com seu celebrado CEO, Michael Saylor, chamando a ação de uma defesa contra a potencial desvalorização do dólar americano. Posteriormente, empresas como a Tesla e a Square copiaram a estratégia de substituir uma parte das reservas de caixa pelo Bitcoin.

Por outro lado, as empresas com menor apetite pelo risco continuaram a aumentar a sua liquidez. Por exemplo, no segundo trimestre, as empresas não financeiras no S&P 500 aumentaram seus títulos do tesouro em 12% em relação ao ano anterior devido à crescente incerteza causada pela pandemia COVID-19.

Detenções de caixa por empresas não financeiras do S&P 500 nos últimos trimestres. Fonte: Bloomberg

Algumas dessas empresas – incluindo General Electric, Ford e Boeing – começaram a gastar o dinheiro durante o terceiro trimestre em curso. Por exemplo, em julho, as empresas não financeiras do S&P 500 reduziram suas reservas em dólares em US $ 30 bilhões, ou 2%, em relação ao ano anterior.

Ao mesmo tempo, empresas como Amazon e Alphabet (controladora do Google) ainda estavam acumulando dinheiro, mas pouco fizeram para alterar os gastos gerais em dólares. O estoque total de dinheiro mantido pelas corporações dos Estados Unidos caiu de US $ 1,55 trilhão para US $ 1,52 trilhão, à medida que adquiriam novos negócios, recompravam ações e aumentavam os dividendos, revelam dados da Bloomberg.

De modo geral, a tendência de queda de caixa mostra que as empresas de capital aberto estão mais confortáveis ​​para gastar seu dinheiro, lideradas pela expectativa de que a pandemia de COVID-19 está quase no fim.

MSTR dá exposição de fato ao Bitcoin

As ações da MicroStrategy subiram quase 359% nos últimos 12 meses, em sincronia com o Bitcoin, cujo valor subiu 314% no mesmo período.

Como a valorização do MSTR ultrapassou o crescimento do preço do Bitcoin, alguns analistas acreditam que possuir ações dá aos investidores uma exposição mais fácil ao mercado de criptomoeda de referência por meio da infraestrutura tradicional.

MicroStrategy vs. Bitcoin vs. Nasdaq. Fonte: Ecoinometrics

“Não é segredo que o MSTR está sendo valorizado acima do NAV [net asset value] de moedas atualmente possuídas, e não acho que os investidores estão comprando para o lado positivo do negócio legado ”, disse o analista Kingdom Capital.

“O [clearest] a razão que posso ver é que é uma das poucas empresas com uma grande capitalização de mercado no espaço BTC. ”

Por exemplo, o ETF Amplify Transformational Data Sharing, que administra US $ 1,2 bilhão em investimentos, ganhou 6,5% de exposição no MSTR depois de desprezar o Bitcoin Trust em tons de cinza, o principal veículo de investimento em Bitcoin nos EUA que negocia em balcão, o que o restringe de receber capital de certos fundos e fundos negociados em bolsa.

Da mesma forma, o ETF Siren Nasdaq NexGen Economy tem exposição ao MSTR, mas não possui GBTC.

Relacionado: Ações da MicroStrategy viram alta com MSTR, um ‘proxy’ de Bitcoin para investidores institucionais

Como resultado, espera-se que os preços do estoque da MicroStrategy e do Bitcoin apresentem tendência em sincronia, a menos que mais estoque de criptografia estejam disponíveis. Kingdom Capital ponderada:

“Parece haver melhores veículos disponíveis para os investidores para ações BTC e, à medida que se tornam mais amplamente acessíveis, espero que alguns ETFs reduzam sua exposição ao MSTR.”

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões da Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, e você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.