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A proporção Bitcoin Spot para Futuros mostra o preço de varejo acima de US$ 20.000

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Dados analisados ​​por CryptoSlate mostrou um forte contraste entre as tendências de Bitcoin e Ethereum Spot to Futures Volume (SFV), com o SFV do primeiro continuando a subir.

A métrica Spot to Futures Volume analisa a proporção do volume spot em relação ao volume futuro de uma criptomoeda específica.

O preço à vista refere-se à cotação atual para a compra imediata da criptomoeda e forma a base para todos os mercados de derivativos. O forte volume spot equivale a uma acumulação saudável, levando a um crescimento sustentável dos preços.

Compradores de varejo normalmente usam mercados à vista, enquanto instituições e traders experientes e bem financiados tendem a negociar derivativos.

Bitcoin vs. Ethereum Spot to Futures Volume

De acordo com o gráfico abaixo, o Bitcoin SFV oscilou de forma relativamente uniforme entre 0,2 e 0,4 desde janeiro de 2020. No entanto, o SFV saiu dessa faixa no verão passado, subindo para o pico de pouco menos de 0,7 nesta semana.

Em outras palavras, o volume spot de Bitcoin está aumentando proporcionalmente ao volume de futuros, sugerindo que os comerciantes de varejo estão acumulando a uma taxa maior do que os comerciantes de derivativos.

Volume do Bitcoin Spot para Futuros
Fonte: theblock.co

Em contraste, a impressão Ethereum SFV mostra um padrão mais aleatório. Ao contrário do exemplo anterior, a proporção do volume à vista para os futuros registra mínimos mais baixos desde maio de 2022, com a última baixa chegando a 0,15.

Isso significaria que instituições e traders profissionais continuam a dominar os mercados de ETH.

O mercado de derivativos

O mercado de derivativos criptográficos (juntamente com o estímulo cobiçoso) foi um fator para os preços à vista dinâmicos em 2021.

Por exemplo, o gráfico abaixo mostra os juros em aberto de futuros atingindo mais de US$ 25 bilhões em três ocasiões em 2021, coincidindo com picos no preço à vista para US$ 64.670, US$ 67.100 e US$ 69.200. Era provável que a alavancagem usada na negociação de derivativos influenciasse a exuberância do spot na época.

No entanto, os contratos em aberto no futuro caíram significativamente desde novembro de 2021. Além disso, por razões desconhecidas, a relação entre os contratos em aberto e o preço à vista foi desfeita por volta de maio de 2022.

Juros Abertos Futuros de Bitcoin
Fonte: Glassnode.com

Com base nisso, os compradores de varejo tiveram uma participação significativa no recente ressurgimento do Bitcoin acima do nível psicológico de US$ 20.000.

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