A pontuação de tendência de acumulação é um indicador on-chain usado para determinar se as entidades estão acumulando moedas ativamente. É um indicador muito melhor do sentimento geral do mercado em relação à compra e venda, pois pode ser aplicado a qualquer coorte para determinar o comportamento de qualquer grupo em particular.
O indicador compreende duas métricas — a pontuação de participação de uma entidade e a pontuação de alteração de saldo. A pontuação de participação de uma entidade representa seu saldo geral de moedas, enquanto a pontuação de alteração de saldo representa o número de novas moedas compradas ou vendidas em um mês.
Uma pontuação de tendência de acumulação mais próxima de 1 mostra que a maior parte da rede é acumulandoenquanto uma pontuação mais próxima de 0 mostra que a rede está distribuindo principalmente suas moedas.
Quando aplicado a Bitcoin, a pontuação da tendência de acumulação fornece uma ótima visão sobre o tamanho e o comportamento do saldo dos participantes do mercado ao longo de um mês. Exchanges e mineradores são excluídos da métrica para fazer o dados mais representativo das condições de mercado,
A pontuação de tendência de acumulação do Bitcoin de abril de 2020 a agosto de 2022 mostra quatro períodos de acumulação distintos. Destacados em verde no gráfico acima, os períodos de acumulação ocorreram em março de 2020, início de 2021, início de 2022 e final de maio de 2022. A taxa de acumulação mais significativa foi observada em março de 2020, quando o início da pandemia de COVID-19 esmagou os mercados globais. A grande liquidação que vimos após o crash do Terra (LUNA) no final de maio e início de julho desencadeou uma grande onda de acumulação.
Destacados em vermelho e amarelo, os períodos de distribuição de moedas seguiram todos os períodos de acumulação. Algumas das taxas mais altas de distribuição de moedas foram vistas durante o êxodo de mineradores da China no verão de 2021 e o início da invasão da Ucrânia pela Rússia em fevereiro de 2022. para reduzir o risco de suas carteiras.
Dividir a pontuação da tendência de acumulação por coortes revela os comportamentos de dois grandes grupos na rede Bitcoin – baleias e camarões. As baleias são definidas como endereços que possuem mais de 1.000 BTC, enquanto os camarões são endereços com menos de 1 BTC.
Ao longo de julho, tanto as baleias quanto os camarões acumularam BTC agressivamente. O gráfico abaixo mostra a taxa de acumulação por coortes, com baleias, camarões e todos os outros acumulando durante todo o mês.
No entanto, à medida que agosto avança, a taxa de acumulação entre as baleias começa a diminuir. A incerteza macro geral levou muitos grandes detentores a reduzir o risco e vender suas participações em BTC. Muitos investidores estão antecipando um inverno difícil e procurando obter o máximo de liquidez possível.
As únicas entidades que ainda empilham BTC são os camarões, que continuaram acumulando mesmo quando a maioria dos grandes detentores começou a vender. Julho foi o mês de acumulação mais significativo para pequenos produtores desde 2018, com camarão aumentando seu saldo em mais de 60.000 BTC em um único mês. A segunda maior acumulação foi em dezembro de 2017, quando o Bitcoin atingiu seu recorde histórico quando o camarão acumulou 52.000 BTC em um mês.
Isso mostra que os pequenos detentores veem o preço do Bitcoin de cerca de US$ 20.000 como muito atraente e continuam a adquirir moedas para investimento de longo prazo, mesmo que seu preço permaneça estável.
