Quando os mercados ficam vermelhos e a inflação começa a disparar, tanto os reguladores quanto os consumidores recorrem ao CPI como um indicador dos danos causados pelo aumento dos preços, mas no caos que se segue à medida que os mercados entram em recessão, uma métrica sempre parece ser negligenciada – o dinheiro M2 fornecer.
O M2 é uma medida da oferta monetária em uma economia que inclui depósitos à vista e à vista, depósitos de poupança, títulos do mercado monetário e vários outros depósitos a prazo. Os ativos incluídos no M2 são menos líquidos do que o M1, que inclui apenas dinheiro em espécie e depósitos à vista, mas geralmente são líquidos e podem ser rapidamente convertidos em dinheiro.
Os bancos centrais usam o M2 para moldar a política monetária quando a inflação aumenta, tornando-o uma das métricas mais importantes quando as economias começam a desacelerar.
Olhando para o dados do Federal Reserve dos EUA mostra que o M2 vem crescendo exponencialmente desde 1980. Todas as vezes que o Federal Reserve tentou reduzir seu balanço, houve recessão. Períodos de recessão historicamente aceleraram o crescimento do M2, uma vez que a abordagem de flexibilização quantitativa do Fed aumentou a oferta de dinheiro na economia.
Isso fica evidente nos dados do Fed – as áreas cinzentas no gráfico abaixo indicam períodos de recessão e mostram o aumento do M2.
Muitos economistas acreditam que o M2 é um indicador muito melhor para a inflação do que o IPC. O cobiçado índice de preços ao consumidor acompanha o aumento médio em uma cesta de produtos de consumo e é usado para estimar o aumento médio nos preços praticados pelos consumidores.
No entanto, o IPC apresenta aumentos médios e tende a apresentar um aumento de preços muito inferior ao que os consumidores realmente experimentam.
Os números mais recentes colocam o aumento do IPC em torno de 8%. No entanto, os consumidores sentiram um aumento de preço que supera em muito 8%. Observar o aumento do M2 mostra um quadro muito mais realista dos aumentos de preços.
O aumento ano a ano no M2 atualmente está acima de 25% e parece mais alinhado com o que os consumidores experimentam.
A crescente oferta monetária do M2 não é apenas um indicador da inflação – é também um indicador sólido de Bitcoins atuação.
O M2 global desempenha um papel fundamental nos movimentos de preços do Bitcoin – quando encolhe, o preço do Bitcoin cai. Quando o M2 cresce, o preço do Bitcoin também cresce.
Olhando para o dados para o Federal Reserve, o Banco Central Europeu (BCE) e o Banco do Japão (BOJ) mostra a correlação entre o desempenho do M2 e do Bitcoin. Toda vez que o M2 global cresceu, o preço do Bitcoin viu uma corrida parabólica que desencadeou um mercado em alta. Toda vez que diminuía, o Bitcoin experimentava uma queda que levou a um mercado de baixa.
Em 2015, 2019 e 2022, o Federal Reserve embarcou em uma onda agressiva de aperto quantitativo. Em cada um desses anos, o preço do Bitcoin atingiu o fundo do poço.
Ainda é muito cedo para prever como o Bitcoin reagirá neste ciclo de aperto quantitativo. A atual oferta monetária M2 nos EUA é de cerca de US$ 21,5 trilhões e continua a diminuir ligeiramente desde pico em US$ 21,7 trilhões em março deste ano.
A queda do M2 se correlaciona com a queda de preço do Bitcoin. Se continuar a tendência de queda, o preço do Bitcoin pode não se recuperar e recuperar sua alta anual. No entanto, para que a atual economia baseada em crédito nos EUA continue sendo uma economia baseada em crédito, a oferta de dólares americanos deve continuar a aumentar. A longo prazo, o ciclo interminável de imprimir dinheiro pode ser Boa para Bitcoin.
