Estratégia (Anteriormente conhecido como MicroStrategy) anunciou planos de elevar capital adicional por meio de uma oferta de ações preferenciais (STRF).
Em um 18 de março anúncioa empresa pretende emitir 5 milhões de ações de suas ações da STRF da Série A, sujeitas a aprovação regulatória e condições de mercado. O capital levantado será direcionado para operações corporativas, incluindo aquisições de bitcoin e despesas gerais.
Esta nova oferta segue os planos da estratégia de aumentar US $ 21 bilhões de sua greve (STRK) preferencialmente as ações.
A estratégia é o maior detentor público do Bitcoin. Em 17 de março, a empresa expandiu suas reservas de bitcoin para 499.226 BTCaumentando o valor estimado de suas participações para além de US $ 41 bilhões.
Strf
De acordo com o comunicado, cada participação da STRF carrega uma preferência de liquidação de US $ 100 e oferece uma taxa de dividendos anual fixa de 10%.
A empresa descreveu que os dividendos podem ser distribuídos em dinheiro, ações ordinárias de classe A ou uma mistura de ambos. Dependendo da aprovação do conselho da estratégia, os acionistas receberão pagamentos trimestrais de dividendos a partir de 30 de junho de 2025.
A estratégia disse que pagaria dividendos compostos adicionais se os pagamentos não fossem feitos como agendados. A taxa de dividendos composta começa em 10% e aumenta em 100 pontos base anualmente.
Se os dividendos pendentes permanecerem não pagos, essa taxa continuará aumentando anualmente em 100 pontos base até atingir um limite de 18% ao ano.
A estratégia também mantém o direito de resgatar ações da STRF sob condições específicas, principalmente se as ações em circulação caírem abaixo de 25% da emissão total. Eventos regulatórios ou relacionados a impostos também podem desencadear resgate.
Riscos financeiros
A nova oferta da estratégia provocou preocupações significativas entre os membros da comunidade criptográfica sobre a saúde financeira da empresa focada em Bitcoin.
Simon Dixon avisado O compromisso dessa estratégia com um dividendo perpétuo de 10% apresenta riscos financeiros significativos, apesar da falta de receita de dólares suficientes e confiar em um balanço patrimonial baseado em Bitcoin.
Dixon comparou a situação ao gerenciamento de capital de longo prazo, um fundo de hedge que entrou em colapso e exigiu um resgate. Ele especulou que, se a estratégia enfrentar sofrimento financeiro, a nacionalização pode se tornar uma opção para o governo dos EUA.
O analista pseudônimo de Bitcoin Whalepanda ecoou preocupações semelhantes, sugerindo Essa oferta de estratégia parece desesperada. Ele destacou a tensão financeira de um dividendo de 10% em um aumento de US $ 500 milhões, traduzindo -se para US $ 50 milhões em pagamentos anuais – cobrar que a empresa não tenha.
Pesquisa BitMex também sinalizado Uma cláusula no prospecto da STRF afirmando que o conselho ou um comitê poderia optar por não pagar dividendos acumulados por qualquer motivo.
Considerando isso, os analistas da BitMex especularam que os acionistas da MSTR da Classe A nunca podem receber um pagamento de dividendos.
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