Resumo
- A GMO estava comprando a Sunrun e a Alphabet no primeiro trimestre de 2023.
- Enquanto isso, vendia o US Bancorp e o American Express.
Jeremy Grantham (negociações, portfólio) da GMO LLC divulgou recentemente suas atualizações de portfólio 13F para o primeiro trimestre de 2023, que terminou em 31 de março.
Grantham é cofundador e membro da equipe de alocação de ativos da Grantham, Mayo, Van Otterloo (GMO) & Co. LLC. Sediada em Boston, a empresa de gestão de ativos utiliza várias estratégias de investimento de longo prazo baseadas em valor que se concentram na gestão de riscos e na diversificação. Grantham é conhecido por seu sucesso em identificar e evitar consistentemente as bolhas do mercado de ações, como a bolha do mercado japonês no final dos anos 1980, a bolha pontocom nos anos 90 e os mercados de crédito em 2006.
Durante o trimestre, as principais negociações da GMO incluíram adições ao Sunrun
CORRER
GOOGL
TBBK
AXP
Os investidores devem estar cientes de que os relatórios 13F não fornecem um quadro completo das participações de um guru. Eles incluem apenas um instantâneo das posições longas de ações em ações listadas nos EUA e recibos de depósito americanos no final do trimestre. Não incluem posições vendidas, participações internacionais não ADR ou outros tipos de valores mobiliários. No entanto, mesmo esse arquivamento limitado pode fornecer informações valiosas.
Sunrun
A firma de Grantham aumentou sua participação na Sunrun (CORRER, Financeiro) em 64,18% para uma participação total de 11.514.410 ações. Isso acrescentou 0,46% à carteira de ações ao preço médio das ações no trimestre de US$ 23,33.
Grantham está segurando o histórico de Sunrun.
Com sede em São Francisco, a Sunrun é a fornecedora líder de serviços e instalações solares residenciais nos EUA. Ela fornece painéis solares, baterias, instalação, educação e outros equipamentos e serviços de energia solar por meio de contratos de aluguel e compra para proprietários residenciais em 22 estados dos EUA.
A receita por ação da Sunrun cresceu em um ritmo decente nos últimos anos, à medida que os painéis solares residenciais se tornaram mais populares e econômicos, embora seus ganhos tenham sofrido com o alto custo dos produtos vendidos combinados com altas despesas operacionais.
Análise das finanças da Sunrun.
O Tabela de valores GF avalia a ação como uma potencial armadilha de valor, já que a queda no preço da ação coincidiu com uma queda nos lucros. No entanto, uma recuperação nos ganhos pode colocá-lo na cesta subvalorizada.
Linha de valor GF da Sunrun.
Alfabeto
A empresa também aumentou sua participação nas ações com direito a voto da Alphabet (GOOGL, Financeiro) em 20,54% para uma posição total de 4.558.467 ações, adicionando 0,41% à carteira de ações ao preço médio da ação no trimestre de US$ 95,94.
Grantham está segurando a história da Alphabet.
Com sede em Mountain View, Califórnia, a Alphabet é um conglomerado multinacional de tecnologia formado como parte de uma reestruturação do Google
GOOG
Devido à sua liderança em mecanismos de busca, bem como a outros ativos, como os dados de seu aplicativo Google Maps, a Alphabet possui consideráveis ventos favoráveis de inteligência artificial que pode explorar. Mesmo que o desenvolvimento interno falhe, a Alphabet pode comprar seu caminho para a tecnologia mais recente graças à sua força financeira e jurídica. O Taxas de pontuação GF a ação 99 de 100, indicando um sólido potencial de desempenho superior com base em um estudo histórico da GuruFocus.
Pontuação GF do alfabeto
O Tabela de valores GF classifica a Alphabet como modestamente desvalorizada, embora sua relação preço-lucro de 27,78 é ligeiramente elevado em uma base histórica.
Linha de valor GF da Alphabet
US Bancorp
A empresa reduziu sua participação no US Bancorp (USB, Financeiro) em 28,61%, restando-lhe 6.810.756 ações. O trade reduziu em 0,64% a carteira de ações. Durante o trimestre, as ações mudaram de mãos por um preço médio de US$ 44,54.
Grantham’s segurando a história do US Bancorp
O US Bancorp é uma holding de serviços financeiros com sede em Minneapolis. É a empresa-mãe do US Bank, um banco com filiais em 26 estados dos EUA que se concentra em acelerar a mudança do setor bancário para produtos e serviços digitais.
A empresa vem demonstrando sólido crescimento de receita e resultado desde a crise financeira, o que é um sinal positivo. o alto rendimento de dividendos de 6,04% também serve para atrair investidores.
A receita do US Bancorp e o crescimento do EPS
As preocupações com possíveis novos colapsos bancários nos EUA atingiram duramente as ações dos bancos, e o US Bancorp não é exceção. O Tabela de valores GF classifica a ação como significativamente subvalorizada.
Linha de valor GF do US Bancorp
Expresso americano
A GMO reduziu seu American Express (AXP, Financeiro) segurando 26,34% para uma posição remanescente de 983.752 ações, tirando 0,28% da carteira de ações ao preço médio das ações no trimestre de US$ 165,89.
Grantham está segurando a história da American Express.
A American Express é uma empresa de serviços financeiros com sede na cidade de Nova York. É um dos maiores e mais conhecidos fornecedores de cartões de crédito, cartões de débito, cartões-presente e produtos de pagamento financeiro semelhantes nos EUA, ao contrário do Mastercard
MA
V
A empresa conseguiu diminuir sua dívida nos últimos anos, o que é um desenvolvimento encorajador para o emissor do cartão, que deve se posicionar melhor para uma recessão. No entanto, o perigo de os clientes irem à falência em uma economia enfraquecida não pode ser ignorado.
Visão geral do caixa e da dívida da American Express ao longo do tempo.
O Tabela de valores GF avalia a ação como modestamente subvalorizada, já que as recentes quedas de preço estão se movendo na direção oposta à estimativa de aumento do valor justo.
Linha GF Value da American Express.
Veja também
Outros negócios notáveis de OGM no trimestre incluíram adições à Darling Ingredientes Inc. (DAR, Financeiro), Livent Corp. (LTHM, Financeiro) e Accenture
ACN
AGCO
No final do trimestre, a carteira 13F da empresa consistia em participações em 693 ações ordinárias listadas nos Estados Unidos avaliadas em um total de US$ 19,66 bilhões. O faturamento do período foi de 9%.
A maior participação foi a Microsoft
MSFT
META
UNH
Os setores com maior peso na carteira foram tecnologia, saúde e serviços financeiros.
Visão geral do portfólio de ações da Grantham por setor.
Divulgações
Eu/nós não temos posições nas ações mencionadas e não temos planos de comprar novas posições nas ações mencionadas nas próximas 72 horas.
