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O desastre da FTX transformou os investidores em exchanges descentralizadas (DEX), onde os investidores criptográficos têm mais controle sobre suas moedas. E onde nenhum CEO de tecnologia cowboy pode misturar fundos de clientes como FTX fez, use-o como alavanca e jogue tudo fora. Mudar para trocas descentralizadas nas últimas duas semanas foi o movimento criptográfico de refúgio seguro.
Essa é uma tendência duradoura?
“Neste momento, a descentralização está do lado vencedor. As pessoas querem estar no controle de seus fundos, mesmo muitos de nossos clientes pediram para sacar fundos de uma bolsa centralizada e mudar o controle de mercado de seus tokens apenas para DEX”, diz Alex Andryunin, CEO da Gotbit. Ele está baseado em Lisboa. “Depois do Natal, todos esquecerão o FTX assim como se esqueceram do Monte. A descentralização não tem muito tempo para se tornar um hábito.”
A mudança de trocas centralizadas (CEX) para descentralizadas foi previsão tão recentemente quanto maio. Toda vez que a Coinbase tem uma sessão de negociação desagradável, a ascensão do DEX muitas vezes é dado como o motivo.
Nas recentes manchetes pró-DEX, aquela famosa família holandesa de cinco pessoas, conhecida como A Família Bitcoinque supostamente apostaram tudo no bitcoin e se mudaram para a Tailândia, disseram que dependem principalmente de exchanges descentralizadas, Didi Taihuttu, pai de três filhos, disse à CNBC em 1º de dezembro.
Resumindo, uma bolsa descentralizada não armazena cripto, a menos que o investidor a esteja usando para “apostar” (pense nisso como rendimento de dividendos). Fora isso, um investidor precisa de uma carteira rígida – que se parece com um grande drive UBS – para baixar suas participações. A segurança é importante após desastres como roubo de segurança cibernética ou o que parece mais roubo corporativo no caso do FTX.
Mas a última janela de oportunidade para o DEX não ficará aberta por muito tempo. Os investidores acostumados com plataformas de negociação do tipo E*Trade perderam muito disso ao mudar para uma DEX.
Ela deve estar feliz. Mary-Catherine Lader, COO da Uniswap Labs fala no palco durante o TechCrunch … [+]
Exchanges descentralizadas: ainda não estão prontas para o ‘Big Time’
Como investimento em criptomoeda, investir em tokens de exchanges descentralizadas é uma boa maneira de diversificar um portfólio de ativos digitais.
“Uniswap é o DEX clássico”, diz Andryunin. “Eu penso GMX é o melhor DEX perpétuo, e o HyperSea é um DEX de gerenciamento de liquidez promissor”.
O GMX aumentou 23% nas últimas quatro semanas e 85% no ano passado.
Para os investidores, o comércio CEX é como colocar suas participações em ações e títulos nas mãos de Charles Schwab. É um nome familiar. Uma negociação DEX é confiar em uma empresa que provavelmente não anuncia na CNBC ou tem seu nome em destaque na Times Square.
As trocas descentralizadas recebem muita atenção quando as trocas centralizadas quebram, mas ainda não se comparam com seus pares mais líquidos e bem capitalizados.
“As bolsas descentralizadas não estão prontas para negociação de alta frequência ou negociação algorítmica”, diz Pavlov Oleksii, fundador da empresa de software Web 3 K1 Core e plataforma financeira baseada na UE, Kauri.Finance.
“O DEX ainda tem problemas com a profundidade da carteira de pedidos e a velocidade de execução. E em muitos pares (de negociação de moedas), não há formadores de mercado que possam preencher uma carteira de pedidos”, diz ele. A K1 está trabalhando em soluções de software para esses problemas para “tirar o melhor de DEX e CEX” para construir um agregador de liquidez que preencherá uma carteira de pedidos de bolsas DEX e CEX populares.
Para muitos fundadores no espaço de troca hoje, o objetivo é “tirar o melhor da DEX, e este é o método de armazenamento, e o melhor da CEX, que é a velocidade da operação e a profundidade da liquidez”, diz Olekskii. “Combinar as melhores ferramentas em um produto levará a uma inovação.”
Andryunin diz que outro grande problema é o usuário DEX e a interface de negociação.
“Uma das novas plataformas que o GMX lançou tem uma interface mais ou menos decente e ganhou popularidade imediatamente”, diz ele. “Se os DEXs começarem a trabalhar na interface, especialmente mobile, veremos um fluxo significativo de liquidez e volumes para tais DEXs convenientes.
Gotbit usa um DEX de cadeia cruzada. Os usuários podem negociar em qualquer rede.
“Neste momento, muitas das melhores experiências de usuário existem onde a centralização e a descentralização coexistem”, diz Sean Rach, ex-CMO da Crypto.com e agora cofundador da hi, uma startup de tecnologia por trás de um aplicativo móvel para todos. Serviços bancários integrados, como poupança, investimentos e pagamentos em criptomoedas e dinheiro tradicional. A empresa lançou recentemente um cartão de débito multimoeda com Mastercard
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“Se você pretende fornecer experiências globais convenientes, rápidas (para investidores e usuários), a descentralização e a centralização devem coexistir”, diz Rach. “Você tem que dar aos investidores a liberdade de escolher como eles querem se envolver com a plataforma. Chamamos isso de ‘descentralização progressiva’”, diz ele.
Algumas de suas plataformas DEX favoritas são empresas de carteiras criptográficas Coin98, Carteira OKX, moeda, Êxodo e a troca solitária — PancakeSwap
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DEX: Para a Lua
PancakeSwap parece ser uma escolha DEX favorita. A bolsa tem sua própria moeda que negocia sob o … [+]
Rach diz que, para que os DEXs se tornem populares, eles precisam melhorar a experiência fiat on/off-ramp, o que requer uma conexão com instituições bancárias tradicionais; dar aos usuários a liberdade de escolher entre finanças descentralizadas (DeFi) e finanças centralizadas (CeFi), como a criação de uma carteira DeFi e CeFi em um único aplicativo; e torná-lo multi-chain, para que os usuários não precisem usar várias plataformas para diferentes necessidades.
É muito complicado. Como escolher um novo estoque, os investidores neste espaço se beneficiarão se comprarem os tokens certos de empresas de tecnologia que conseguem fazer isso. Pouco se sabe sobre eles. Eles não são falados na imprensa financeira tradicional. A “imprensa do bitcoin” vai focar na tecnologia, que é um diferencial importante, mas de difícil compreensão para o investidor leigo.
Por esse motivo, as DEXes têm um longo caminho a percorrer para conquistar contas de investidores de varejo. A Coinbase pode parecer brincadeira de criança para os profissionais de criptografia, mas é a bolsa líder em volume nos EUA Alguns consideram a carteira Coinbase sem custódia uma das mais seguras do mundo.
“Visões polarizadas entre centralização e descentralização existem em um nível filosófico para a maioria dos investidores de varejo”, diz Rach. “Muitos de nós, inclusive eu, podemos ser líricos sobre valores descentralizados em torno da mesa de jantar e, em seguida, alegremente investir nosso dinheiro suado em Binance, FTX ou Coinbase. Por quê? Porque mover dólares para finanças descentralizadas não é simples. Porque comprar e vender cripto com descentralizadas (exchanges) não é simples. Porque converter lucros criptográficos em dinheiro que você pode gastar no mundo real não é simples.”
A explosão do FTX abalou a confiança dos investidores na criptomoeda. Ele trouxe novamente à tona a sabedoria de manter o capital de investimento em uma bolsa pouco regulamentada.
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“Estamos em outro inverno cripto, mas não é o apocalipse cripto”, diz Olekskii. Quanto ao futuro do DEX: “Assim como as criptomoedas não podem substituir o fiduciário, um DEX não pode substituir um CEX. Em última análise, devemos tirar o melhor de cada tecnologia.”
*O escritor possui bitcoin em trocas centralizadas.
