O ecossistema criptográfico percorreu um longo caminho desde que a implosão do FTX de Sam Bankman Fried destruiu bilhões em riqueza de investidores em 2023. No entanto, a indústria como um todo precisa mais para se tornar uma prova de bala, disse especialistas em trocas na “visualização de Wall Street para Crypto “Evento realizado no consenso Hong Kong na quarta -feira.
“Você tem jogadores tradicionais que entraram no espaço agora, especialmente para nós, a maior parte do nosso comércio acontece do acordo de câmbio, onde você realmente mantém seus ativos em custodiantes enquanto é capaz de negociar trocas”, Gautam Sharma, CEO e CIO de Brevan Howard disse. “Então a tecnologia chegou muito à frente em termos dos últimos 18 meses desde então, [but] Há mais trabalho a fazer. “
Sharma enfatizou a necessidade de gerenciamento de riscos 24/7, incluindo riscos de mercado, contraparte e crédito.
O risco de contraparte refere -se à possibilidade de uma parte envolvida em uma transação que não cumpra sua obrigação, resultando em uma perda para a outra parte. Esse tipo de risco é maior em criptografia do que nas finanças tradicionais, dada a ausência de intermediários, como bancos ou casas de compensação que garantem confiança e assentamentos, e é uma causa de preocupação para jogadores de arbitragem direcional e não direcional.
“Quando fazemos arbitragem, o risco de contraparte é o mais importante”, disse Fabio Frontini, fundador da Abraxas Capital Management, acrescentando que o risco de crédito também é muito importante.
Frontini enfatizou a importância de simular cenários de teste de estresse, referindo -se ao mercado de futuros perpétuos, onde os usuários podem perder a margem quando parados em uma negociação, o que não é o caso nos mercados tradicionais. “Isto [stress testing] pode ser muito gratificante, quando feito corretamente “, acrescentou Frontini.
Mike Kuehnel, CEO da empresa de fabricação de mercado, destacou a necessidade de tornar a inovação transparente para conquistar a confiança dos investidores e garantir “a disponibilidade de dados e a liquidez em movimento sem fragmentação ao seu redor”.
“Obter o melhor preço e dar a você a possibilidade de transações sempre que você quiser é um ingrediente essencial”, acrescentou Kuehnel.
A liquidez, ou a capacidade do mercado de absorver grandes ordens a preços estáveis, emergiram como uma preocupação significativa após o colapso do FTX e sua preocupação irmã, Alameda. Embora a profundidade do livro de pedidos certamente tenha melhorado para grandes moedas, a fragmentação ou a distribuição de liquidez em várias plataformas, blockchains e redes, permanece uma preocupação.
