O Fundo Monetário Internacional (FMI) tem aprovado Um novo acordo de 40 meses sob a extensa instalação de fundos (EFF) para El Salvador, fornecendo acesso a aproximadamente US $ 1,4 bilhão para aumentar as perspectivas de crescimento do país e abordar desequilíbrios macroeconômicos.
Um novo relatório publicado Em 3 de março, segue o compromisso de Elvador de Elvador reformas políticasincluindo restrições em seu projeto Bitcoin.
O FMI de 111 páginas relatório Menciona ‘Bitcoin’ 221 vezes no total, enquanto Bukele é mencionado apenas oito vezes e o dólar americano 82 vezes.
A aprovação do Conselho Executivo permite o desembolso imediato de cerca de US $ 113 milhões, com o acordo que se espera catalisar apoio financeiro adicional superior a US $ 3,5 bilhões no período do programa.
Bitcoin Limitações centrais para concordância
O acordo de referência marca um compromisso crucial para a iniciativa Bitcoin do presidente Nayib Bukele. Como divulgado no mês passadoAs reformas legislativas de El Salvador restringem o escopo da lei de bitcoin do país, removendo os requisitos de aceitação obrigatória do ativo digital para o setor privado e proibindo os pagamentos de impostos no Bitcoin.
No entanto, o relatório mais recente restringe ainda mais o envolvimento do governo nas atividades econômicas relacionadas ao Bitcoin, incluindo transações e compras de Bitcoin. O acordo estipula uma regulamentação e supervisão aprimoradas de ativos digitais em alinhamento com as práticas internacionais em evolução.
Além disso, o relatório proíbe qualquer acúmulo de bitcoin do governo, incluindo a mineração BTC,
“O acúmulo voluntário de bitcoins inclui compra e mineração de bitcoins e exclui o acúmulo de bitcoins resultantes de confisco, convulsão, apreensão, custódia ou outra forma de propriedade ou posse do governo decorrente de medidas de aplicação da lei adotadas em acordo com a lei salvadora.”
“Os riscos potenciais do projeto Bitcoin estão sendo abordados de acordo com as políticas de fundos”, afirmou o FMI. As reformas legais tornaram a aceitação do Bitcoin voluntária, garantindo que os pagamentos de impostos ocorram exclusivamente em dólares americanos. A transparência da carteira eletrônica pública de criptografia foi fortalecida, com planos para o governo retirar gradualmente sua participação.
Pacote de reforma econômica
O programa apoiado pelo FMI visa estabilizar o cenário econômico de El Salvador por meio de medidas abrangentes que abordam desafios macroeconômicos persistentes. Com base em melhorias recentes na segurança e crescimento econômico, o programa se concentra em reformas estruturais para lidar com a sustentabilidade fiscal.
“Com base no progresso recente, o programa apoiado pelo FMI das autoridades visa abordar desequilíbrios macroeconômicos e fortalecer a governança e a transparência, com o objetivo de aumentar as perspectivas de crescimento e a resiliência de El Salvador”, de acordo com o comunicado à imprensa do FMI.
De acordo com o programa, o saldo primário de El Salvador deve melhorar 3,5 % do PIB em três anos, inicialmente através da racionalização da lei salarial, protegendo os gastos com prioridade social e infraestrutura. Essa consolidação fiscal pode facilitar o acesso ao mercado em termos mais favoráveis, potencialmente reforçando a sustentabilidade da dívida.
Contexto de crescimento e recuperação
O FMI argumenta que a constante expansão econômica de El Salvador é apoiada por remessas e turismo robustos após melhorias significativas nas condições de segurança. Déficits externos diminuíram, a inflação caiu e as operações recentes de gerenciamento de responsabilidades reduziram as necessidades de financiamento de curto prazo.
A transformação econômica do país decorre amplamente de melhorias dramáticas de segurança, com as taxas de homicídios caindo entre as mais altas do hemisfério ocidental para entre os mais baixos. Esse aprimoramento de segurança impulsionou a recuperação econômica através do aumento do turismo e do investimento.
Apesar dos ganhos recentes, o FMI argumenta que El Salvador continua enfrentando desafios macroeconômicos substanciais. A dívida pública é de aproximadamente 87 % do PIB, com custos com juros altos pressionando as contas fiscais. Os amortecedores externos permanecem baixos, criando vulnerabilidade, dada a economia em dólar de El Salvador.
Implicações de mercado e perspectivas
Os spreads soberanos de El Salvador já se restringiram consideravelmente de mais de 700 pontos base no final de 2023, para aproximadamente 350 pontos base antes do anúncio do programa. Essa compactação reflete a crescente confiança no mercado na direção política do país.
A implementação bem -sucedida do novo programa depende muito do comprometimento político e do apoio público. A administração de Bukele, garantindo a reeleição com aproximadamente 85 % dos votos em fevereiro de 2024, possui um capital político substancial para implementar reformas, com seu partido ocupando 54 dos 60 cadeiras na Assembléia Legislativa.
“A propriedade e a implementação decisivas e o amplo apoio político e público serão críticos para garantir o sucesso do programa”, de acordo com a declaração do FMI. “O planejamento ágil de formulação de políticas e contingência será essencial para gerenciar riscos negativos no contexto da dólar”.
No entanto, menos que 24 horas atrásO presidente Bukele postou uma captura de tela das reservas de bitcoin do país indicando mais 19 compras do BTC, elevando o total para mais de 6.100 BTC.
Esta será a última compra de bitcoin da El Salvador em 2025? Vai Mineração do vulcão de bitcoin agora chega ao fim?
Ou o presidente continuará apoiando o Bitcoin e desafiará o FMI, potencialmente perdendo bilhões em apoio?
