Investidores institucionais cortam Bitcoin (BTC) alocações em fundos negociados em troca (ETFs), com sede nos EUA, durante o primeiro trimestre, depois que os lucros de hedge diminuíram e os prêmios de futuros compactados, um 5 de junho de 5 de junho Coinshares Relatório mostrou.
O Relatório avaliado 13-f registros de gerentes de ativos com pelo menos US $ 100 milhões em ativos sob gestão. Esses investidores reportaram US $ 21,2 bilhões em exposição ao ETF Bitcoin em 31 de março, abaixo de US $ 27,4 bilhões registrados no quarto trimestre do ano passado.
Pullback na exposição à ETF
A retração de 23% ultrapassou o slide de 12% nos ativos gerais do mercado de ETFs sob gerenciamento e ocorreu quando o Bitcoin caiu 11% durante o período.
Coinshares amarrou a maior parte do Redução aos fundos de hedge. Essas empresas reduziram as participações em quase 33% após o apelo decrescente do comércio de base, que capturou amplas spreads entre futuros e preços à vista ao longo de 2024.
Os consultores se moveram na direção oposta. As apostas denominadas em dólares diminuíram em valor, mas as posições denominadas ao Bitcoin aumentaram, elevando os consultores para 50% de todos os ativos do Arquivador.
Enquanto isso, os fundos de hedge caíram para 32%e as corretoras detinham 10%. Os consultores também dominaram o número de funcionários, representando 81% dos 755 gerentes que revelaram ETFs de Bitcoin.
Apesar das vendas, os investidores profissionais ainda comandavam quase 23% dos ativos do Bitcoin ETF, uma diminuição modesta em relação à participação de 26,3% relatada no trimestre anterior.
O Coinshares enquadrou o declínio como tático e não estrutural, observando que as alocações médias de portfólio ficam abaixo de 1%. A empresa espera que as instituições maiores criem posições quando as orientações regulatórias se estabilizam, comitês internos aprovam mandatos criptográficos e lacunas educacionais fecham.
A concentração de ETF permanece alta
Os arquivadores mantiveram um foco rígido em três produtos. BlackRock’s Ishares Bitcoin Trust (Ibit) transportou US $ 12,7 bilhões de investidores profissionais, ou quase 33% dos ativos da ETF. Fidelity’s FBTC seguido com US $ 3,6 bilhões, enquanto Grayscale’s convertido GBTC Realizou US $ 2,2 bilhões. Juntos, o trio representa 85% da propriedade institucional.
Os fluxos trimestrais refletiam essa hierarquia. Blackrock desenhou uma nova capital de Goldman Sachs e Macquarie, que abriu ou expandiu posições no valor de US $ 206 milhões e US $ 136 milhões, respectivamente.
A gerência do milênio dos pesos pesados do fundo de hedge reverteu o curso, cortando US $ 980 milhões, e o conselheiro de Bracebridge Capital, no estilo Bridgewater, liquidou US $ 335 milhões.
O fundo de pensão estadual de Wisconsin vendeu toda a sua participação de US $ 323 milhões, enquanto o fundo soberano de Mubadala de Abu Dhabi elevou participações para US $ 411 milhões.
A redução institucional contrasta com o acúmulo de tesouro corporativo. O Treasuries da Companhia estimou que o Coinshares aumentou as reservas de Bitcoin em 18,7% no ano, atingindo 1,98 milhão de moedas em meados de maio.
O relatório observou que as empresas emitiam a estratégia de balanço da estratégia. Ao mesmo tempo, os gerentes de ativos profissionais optaram por bloquear os ganhos obtidos desde o lançamento de ETFs em janeiro de 2024, após a travessia do Bitcoin da marca de US $ 100.000 em fevereiro.
