Katherine Reilly assumiu o papel de Inspetor Geral Interino na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) Em 20 de maio, Deborah Jeffrey, que se aposentou depois de mais de dois anos no cargo.
Reilly, um veterano do escritório do Inspetor -Geral da agência, atuou anteriormente como vice -inspetor -geral e advogado e manteve duas vezes o título de ator durante as transições anteriores.
Seu mandato foi definido não pela formulação de políticas regulatórias, mas pela supervisão, auditoria e investigações internas sobre a capacidade da agência de executar seu mandato em meio à complexidade do mercado, incluindo ativos digitais.
A apresentação passada de Reilly na criptografia
Sob a liderança de Reilly, o OIG da SEC tem consistentemente Fraudes de ativos digitais sinalizados como uma principal preocupação operacional.
No máximo recente “Declaração do inspetor-geral sobre os desafios de gestão e desempenho da SEC” emitido em outubro de 2024, Reilly nomeou fraude relacionada à criptografia entre os quatro obstáculos centrais da agência.
O relatório citado Estatísticas do FBI Mostrar que os investidores de varejo perderam US $ 3,96 bilhões por golpes de criptografia apenas em 2023, com investidores idosos representando o grupo mais segmentado. Observou que mais reclamações de investidores agora envolvem ativos digitais do que qualquer outra categoria enviada ao Escritório de Educação e Advocacia dos Investidores da SEC.
Essas dicas, reclamações e referências compreendem aproximadamente 18% de todos os relatórios de entrada no ano abordados, revelando até que ponto a atividade relacionada à criptografia continua a dominar questões de proteção dos investidores.
A abordagem de Reilly se concentra na suficiência de recursos e vulnerabilidades internas, em vez da classificação ou futuro da classe de ativos. Ela enfatizou a pressão sobre os recursos da agência criados pela necessidade paralela de monitorar fraudes e supervisionar produtos aprovados, como Bitcoin Spot e produtos negociados em troca Ethereum (ETPs).
Avisos de OIG para ativos digitais
Enquanto a SEC expandiu seu escopo regulatório em aprovar esses instrumentos, o OIG alertou repetidamente que a equipe, a análise e a segurança cibernética não acompanharam o ritmo. Um memorando anterior emitido em 2023 também observado O fato de uma proibição estatutária da equipe da SEC que possui ativos digitais dificultou a capacidade da agência de recrutar candidatos qualificados, criando restrições internas à medida que a Comissão alega com estruturas de mercado cada vez mais técnicas.
No entanto, este mandato é enfraquecimento Como o novo presidente da SEC, Paul Atkins, segura criptografia avaliado em mais de US $ 6 milhões.
Um episódio de alto nível envolvendo ativos digitais chamou atenção especial durante o mandato de Reilly. Em janeiro de 2024, o O oficial oficial da SEC (anteriormente Twitter) A conta foi comprometida, produzindo um post falso anunciando a aprovação de um ETF de Bitcoin spot.
O tweet, que circulava por apenas minutoslevou a um pico imediato de US $ 1.000 no preço do Bitcoin antes de ser excluído. O escritório de Reilly, em colaboração com o FBI, lançou uma investigação conjunta que levou a uma prisão. O mesmo relatório de desempenho citou o incidente como um fracasso da higiene básica de segurança cibernética, deixando a agência por não permitir a autenticação de vários fatores para a conta na época.
Os relatórios de Reilly, incluindo os de anos anteriores, enquadraram os ativos digitais repetidamente como um domínio que exige uma rápida capacidade de resposta da auditoria, não julgamento interpretativo sobre a lei de valores mobiliários.
As revisões de desempenho de 2021 a 2023 listaram tecnologias emergentes, incluindo criptografia, como áreas em que a SEC lutou para acompanhar o ritmo operacionalmente. Esse enquadramento reflete o papel estatutário do inspetor -geral, limitado à revisão interna da supervisão e da eficiência, em vez de à formação de políticas ou à discrição de execução.
A posição de Reilly sobre ativos digitais
Embora Reilly não tenha comentado publicamente sobre o Bitcoin ou qualquer ativo digital específico em uma capacidade pessoal, a postura institucional de seu escritório sugere uma visão consistente: os ativos digitais são um segmento crescente de atividades de mercado que expõe os investidores e a SEC a novos tipos de risco operacional.
Seus relatórios não defendem ou contra a legitimidade dos mercados de criptografia, nem avaliam a adequação das teorias legais da SEC que envolvem a classificação de token. Em vez disso, eles avaliam a preparação estrutural e a alocação de recursos da Comissão diante da complexidade do mercado digital.
Como inspetor-geral interino, Reilly deve continuar as auditorias focadas em detecção de fraude relacionada à criptografia, modernização de controle interno e melhorias de segurança cibernética, particularmente aquelas relacionadas aos protocolos de comunicação da agência.
Com a atenção contínua ao equilíbrio entre a supervisão da inovação e o risco operacional, a posse de Reilly corresponde à nova abordagem da SEC, fundamentada na resiliência institucional, e não na postura regulatória.
