A Comissão de Valores Mobiliários cobrado uma subsidiária da Jump Crypto, Tai Mo Shan Limited, com investidores enganosos sobre o Terra USD (UST) depois que o stablecoin perdeu sua indexação de US$ 1.
O regulador alega que Tai Mo Shan participou de negociações destinadas a criar a falsa impressão de que o algoritmo anunciado pela UST apenas sustentava seu preço. Quando UST perdeu seu peg em maio de 2021, a Terraform Labs convocou Tai Mo Shan para comprar mais de US$ 20 milhões em UST, o que implica que um mecanismo técnico manteve a marca de US$ 1 do token quando a intervenção de Tai Mo Shan ajudou a restaurar seu nível.
A SEC afirma que a abordagem algorítmica da Terra não manteve de forma independente a paridade da UST com o dólar, como a Terraform sugeriu, mas dependia das compras de Tai Mo Shan. Esta transação incluiu incentivos que permitiram à Tai Mo Shan adquirir a LUNA com desconto assim que o UST se estabilizasse.
A comissão argumenta que tais incentivos minaram as reivindicações públicas da Terraform, mostrando que o apoio externo desempenhou um papel significativo na restauração do preço de 1 dólar. A ordem também responsabiliza Tai Mo Shan pela distribuição de LUNA como títulos não registrados nos EUA, onde Tai Mo Shan supostamente atuou como subscritor estatutário, obtendo tokens da Terraform e vendendo-os rapidamente no mercado.
Tai Mo Shan concordou em pagar US$ 73.452.756 em restituição, US$ 12.916.153 em juros pré-julgamento e uma multa civil de US$ 36.726.378, totalizando US$ 123 milhões. A empresa não admite nem nega as conclusões, mas deixará de violar ainda mais as disposições de registo e fraude.
Colapso do ecossistema Terra Luna
O ecossistema da Terra Luna está sob escrutínio desde que um colapso em 2022 expôs deficiências em seu modelo de moeda estável e prejudicou a confiança do mercado. A cadeia original, conhecida como Terra Classic (LUNC), persiste com avaliações e utilidade significativamente mais baixas, enquanto um novo fork Terra (LUNA) foi lançado em um esforço para reconstruir a rede.
Terraform Labs, cofundado por Do Kwon, enfrentou vários desafios legais, incluindo um caso da SEC em que Terraform e Kwon foram considerados responsáveis por fraude e ofertas de valores mobiliários não registrados. A empresa entrou com pedido Capítulo 11 falência em janeiro de 2024, reportando ativos e passivos estimados entre US$ 100 milhões e US$ 500 milhões. As mudanças de liderança complicaram ainda mais o caminho de recuperação do projeto, com Chris Amani assumindo o cargo de CEO em julho de 2023, como parte de esforços mais amplos para resolver a convulsão jurídica e financeira.
Os participantes do mercado já tinham visto a reputação da Terraform ser prejudicada pelo colapso da UST, contribuindo para perdas estimadas em mais de 40 mil milhões de dólares em ativos digitais. Apesar da introdução de um novo token e cadeia, os esforços da Terra para recuperar a confiança foram prejudicados por controvérsias contínuas. Um cofundador da Three Arrows Capital alegou que o Digital Currency Group e a FTX conivente para atacar o Terra LUNA, aumentando o histórico complicado do projeto. O Terra Classic é negociado por uma fração de seu valor anterior, e o token Terra (LUNA) mais recente enfrenta pressão descendente semelhante.
As complicações legais da Terraform se desenrolaram junto com as de Do Kwon convicção em Montenegro por viajar com documentos falsificados e potencial extradição para os Estados Unidos ou Coreia do Sul. O ambiente em torno da Terra tem-se deteriorado constantemente desde o colapso original da UST.
Os reguladores ampliaram as investigações sobre se outros tokens vinculados ao Terraform se qualificam como títulos, destacando as divulgações sobre como os ativos são oferecidos e promovidos. Vários tokens vinculados ao Terra foram rotulados como títulos pela SEC, intensificando a supervisão dos protocolos de emissão e negociação no mercado secundário.
