Um sábio disse certa vez: “para conhecer seu futuro, você deve conhecer seu passado”. Ao determinar se o Bitcoin [BTC] finalmente atingiu seu fundo no mercado em baixa, a plataforma de análise on-chain Glassnode, em uma nova relatórioanalisou e comparou as características e a duração dos ciclos de urso no passado com o atual.
Em seu relatório intitulado “Pressure Builds on Diamond Hands”, a Glassnode procurou identificar em que pontos nos ciclos de baixa anteriores ocorreu a formação de mercados de baixa do Bitcoin. De acordo com a plataforma de análise, esse período existia sempre que “as vendas forçadas passavam, a exaustão do vendedor era atingida e a pressão negativa começava a diminuir”.
Redistribuição de riqueza
De acordo com a Glassnode, uma característica vital de um longo mercado em baixa é a “redistribuição de riqueza entre as partes interessadas que permanecem”. Em essência, isso significa que as criptomoedas mudam cada vez mais de mãos entre os investidores que permanecem em um mercado de baixa prolongado.
No mercado de baixa do BTC de dezembro de 2017 a março de 2019, a Glassnode observou que, depois que o preço do BTC atingiu uma alta histórica (ATH) de US$ 6.000, uma enorme redistribuição se seguiu depois que o preço caiu na faixa de US$ 3.000 e US$ 4.000.
Comparando isso com o mercado em baixa, a Glassnode apontou que, depois que o preço do BTC caiu para o piso de US$ 30.000, padrões de redistribuição foram observados. As moedas BTC mudando de mãos se intensificaram desde que o preço caiu para a região de US$ 20.000.
Fonte: Glassnode
Perdas transferidas para detentores de longo prazo?
A Glassnode, em seu relatório, observou ainda que os principais indicadores de quando um fundo foi formado em um mercado em baixa são quando os detentores de curto prazo deixam o mercado e as moedas anteriormente detidas por eles com prejuízo e as moedas são então redistribuídas para “entidades com forte convicção, que são relativamente insensíveis ao preço (detentores de longo prazo).”
Observando que o mercado de baixa atual ainda não atingiu o fundo, a Glassnode afirmou:
“Nas profundezas dos mercados de baixa anteriores, a proporção da oferta que era detida pelo Long Term Holder (LTHs) e com prejuízo atingiu mais de 34%. Enquanto isso, a proporção detida por Small Time Holders (STHs) caiu para apenas 3% a 4% da oferta. No momento, os STHs ainda detêm 16,2% da oferta em perda, sugerindo que as moedas recém redistribuídas devem agora passar pelo processo de maturação nas mãos de detentores de maior convicção.”
Fonte: Glassnode
A capitulação do minerador está em jogo aqui?
Considerando o estresse de renda implícito (Puell Multiple) e o declínio observado da taxa de hash, a Glassnode descobriu que o risco de capitulação do minerador é um fator que geralmente é um fator na determinação de fundos em mercados em baixa. Dito isto, Glassnode concluiu,
“A duração da capitulação do minerador no mercado de baixa de 2018-2019 foi de cerca de 4 meses, com o ciclo atual começando há apenas 1 mês. Atualmente, as mineradoras detêm aproximadamente 66,9 mil BTC agregados em seus tesouros e, portanto, é provável que o próximo trimestre permaneça em risco de distribuição adicional, a menos que os preços das moedas se recuperem significativamente. ”
Fonte: Glassnode
