A Marathon Digital Holdings, Inc. tem anunciado uma oferta privada proposta de US$ 250 milhões em ações conversíveis notas seniorescom os lucros destinados principalmente à aquisição de bitcoins e ao apoio a propósitos corporativos gerais.
Mês passado, CriptoSlate relatado a intenção da empresa de explorar tal oferta depois que o CEO da Marathon, Peter Thiel, comentou que compraria Bitcoin quando “as condições sugerissem que é a coisa certa a fazer da perspectiva do acionista”.
A oferta, sujeita às condições de mercado, tem como alvo compradores institucionais qualificados de acordo com a Regra 144A do Securities Act de 1933. Além disso, a Marathon pode conceder aos compradores iniciais uma opção para adquirir até US$ 37,5 milhões adicionais em notas dentro de um período especificado após a emissão, de acordo com um comunicado à imprensa da empresa.
As notas, com vencimento em 1º de setembro de 2031, serão obrigações seniores não garantidas da Marathon, com juros pagáveis semestralmente a partir de 1º de março de 2025. As opções de conversão permitem que os detentores convertam as notas em dinheiro, ações ordinárias da Marathon ou uma combinação a critério da empresa. O resgate das notas é possível em ou após 6 de setembro de 2028, sob certas condiçõescom uma exigência de que pelo menos $75 milhões das notas permaneçam em circulação se apenas uma parte for resgatada. Os detentores também têm o direito de exigir recompra por dinheiro em 1º de março de 2029.
A Marathon pretende usar os lucros líquidos da oferta para adquirir bitcoins adicionais e para propósitos corporativos gerais, que podem abranger capital de giro, aquisições estratégicas, expansão de ativos e pagamento de dívidas. As notas não serão registradas sob o Securities Act ou as leis de valores mobiliários de qualquer outra jurisdição e só podem ser oferecidas ou vendidas nos Estados Unidos sob registro ou uma isenção aplicável.
A emissão de títulos conversíveis teve um ressurgimento em 2024, impulsionada pelo aumento das taxas de juros e aumento da atividade corporativa. Os títulos conversíveis oferecem uma opção de investimento híbrida, combinando estabilidade de renda fixa com potenciais retornos semelhantes a ações, tornando-os atraentes no ambiente econômico atual. Emissão global de títulos conversíveis continua a crescercom atividade significativa no mercado dos EUA. A oferta da Marathon se alinha com essa tendência, permitindo que investidores se envolvam em um instrumento financeiro versátil e complexo.
A tendência de empresas adotarem o Bitcoin como um ativo de reserva de tesouraria está ganhando força, impulsionada pelo potencial do ativo digital como uma reserva de valor de longo prazo e proteção contra a incerteza macroeconômica. Corporações notáveis como Microestratégia, Semler Científico, Metaplanetae Teslabem como os mineradores de Bitcoin CleanSpark, Rebeliãoe Hut 8, integraram o Bitcoin em suas estratégias financeiras. Essa mudança reflete um movimento mais amplo entre empresas para diversificar suas reservas além dos ativos tradicionais, buscando capitalizar os atributos únicos do Bitcoin como um ativo digital descentralizado e finito.
A ascensão dos ETFs spot de Bitcoin impulsionou a adoção corporativa do Bitcoin, tornando mais fácil para as empresas ganharem exposição. Apesar desafios relacionado aos padrões contábeis e à volatilidade do mercado, o uso estratégico do Bitcoin como um ativo de reserva continua a atrair interesse, pois as empresas reconhecem seu potencial para aumentar a resiliência financeira e atrair investidores que buscam abordagens inovadoras para a gestão de ativos.
O mercado de criptomoedas experimentou uma tendência de alta significativa em 2024, com os preços do bitcoin subindo mais de 40% no acumulado do ano. Esse ambiente provavelmente influenciou a decisão da Marathon de alocar os lucros para adquirir Bitcoin, capitalizando o momentum do ativo digital.
