Explorando o investimento de valor e o Bitcoin com Bill Miller IV
Em um episódio recente do SlateCast, CriptoSlate O analista sênior James Van Straten sentou-se com Bill Miller IV, o Chief Investment Officer e Portfolio Manager da Miller Value Partners. A discussão abordou uma variedade de tópicos, desde os princípios do investimento em valor até o mundo crescente do Bitcoin e das criptomoedas.
O Legado do Investimento em Valor
Bill Miller IV forneceu insights sobre os princípios de investimento em valor que sua família defende há muito tempo. Ele explicou:
“Nós procuramos empresas ou ideias subvalorizadas e tentamos comprá-las em um esforço para superar um índice. Fazemos isso como uma família há muito, muito tempo.”
Miller destacou a notável conquista de seu pai de superar o mercado por 15 anos consecutivos, um recorde que ele aspira imitar. Essa abordagem de longo prazo foca em identificar ações negociadas com desconto em relação ao seu valor intrínseco, uma filosofia que se estende às visões de Miller sobre o Bitcoin.
Posição única do Bitcoin
Ao discutir o Bitcoin, Miller destacou vários aspectos importantes que distinguem o Bitcoin de outras criptomoedas:
“Acho que quando você dá um passo para trás e pensa sobre a tecnologia objetivamente dentro do cenário das criptomoedas, o ativo tem várias coisas que realmente o diferenciam do resto do cenário das criptomoedas.”
Ele enfatizou três aspectos principais que diferenciam o Bitcoin:
- Ambiguidade casual: O criador desconhecido acrescenta mística e ampla aceitação.
- Vantagem do primeiro a chegar:O estabelecimento inicial do Bitcoin criou um ecossistema robusto ao seu redor.
- Mecanismo de Prova de Trabalho: Isso garante que o Bitcoin seja garantido de forma única em comparação a outros ativos.
Estratégias de Investimento e ETFs
A Miller Value Partners tem estado na vanguarda da integração do Bitcoin em suas estratégias de investimento. Embora eles não ofereçam um ETF específico para Bitcoin, seu amplo mandato, ETF, inclui investimentos substanciais em ações relacionadas ao Bitcoin. Miller elaborou:
“Uma das razões pelas quais estamos indo tão bem quanto estamos agora é porque temos investido em ações relacionadas ao Bitcoin. Somos donos da MicroStrategy há um bom tempo. Somos o principal investidor de uma perspectiva de fundo mútuo em suas ações.”
Miller discutiu os benefícios de investir em empresas como a MicroStrategy, que podem aumentar seu Bitcoin por ação — um recurso não disponível em ETFs de Bitcoin tradicionais.
Futuro do Bitcoin e dinâmica de mercado
Em relação ao futuro do Bitcoin e suas forças de mercado, Miller compartilhou sua perspectiva otimista de longo prazo, destacando o desempenho histórico do ativo e seu potencial para crescimento contínuo. Ele comentou:
“Se você pegar o ponto final mais pessimista em relação ao seu ponto inicial quatro anos antes, é 20 por cento ao ano positivo. E se você olhar para isso em comparação ao mercado ou a todos os outros tipos de ativos, será massivamente negativo. Então, como um investidor de longo prazo, isso é realmente arriscado? Não é arriscado.”
Adoção e interesse institucional
A conversa também abordou o crescente interesse institucional no Bitcoin. Miller destacou que empresas e instituições estão gradualmente adotando o Bitcoin, citando exemplos como MicroStrategy e Alliance Resource Partners. Ele observou:
“Quando você realmente tem outras empresas surgindo e adotando isso, e então suas ações começam a ter desempenho superior, isso acontecerá potencialmente mais rápido do que pensamos.”
Bitcoin vs. Ouro
Miller também fez comparações entre Bitcoin e ouro, enfatizando as vantagens do Bitcoin como um “ouro digital”. Ele afirmou:
“Bitcoin é melhor que ouro. Você não pode enviar ouro através dos mares para liquidar uma transação por algo instantaneamente. É difícil de armazenar. Você pode confiscá-lo. Bitcoin como um denominador universal para capital é o maior mercado endereçável de qualquer ativo que já vimos.”
Navegando pelas condições de mercado
A discussão foi encerrada com insights sobre como navegar nas condições atuais do mercado e potenciais cenários futuros, incluindo mudanças nas taxas de juros e inflação. A abordagem de Miller continua enraizada em encontrar oportunidades subvalorizadas, independentemente das flutuações do mercado, alavancando análises técnicas e on-chain para informar suas estratégias.
Os insights de Bill Miller IV destacam uma compreensão sofisticada e diferenciada tanto do investimento em valor tradicional quanto do potencial inovador do Bitcoin. Sua perspectiva preenche a lacuna entre as finanças convencionais e o mundo emergente das criptomoedas, destacando oportunidades de crescimento e criação de valor de longo prazo no cenário financeiro em evolução. Assista ao vídeo completo agora na aba Destaques do CryptoSlate's Conta X (antigamente Twitter).
