Os ETFs de Ethereum à vista registraram uma estreia comercial robusta nos EUA em 24 de julho, após meses de especulação e incerteza regulatória.
Os ETFs registraram um volume impressionante de US$ 1,11 bilhão no primeiro dia de negociação, liderado pelos fluxos de entrada de US$ 266,5 milhões da BlackRock. Nos primeiros 90 minutos de negociação, os ETFs de ETH gravado $ 361 em volume de negociação, refletindo forte interesse e confiança em Ethereum.
Embora o volume de negociação do primeiro dia para ETFs de Ethereum ainda represente cerca de um quarto do volume que ETFs de Bitcoin viram no lançamento, ainda é um grande desenvolvimento para ETH. Além de um breve pico no preço à vista, o aumento no interesse por ETFs também afetou o mercado de derivativos.
Os derivativos de Ethereum tiveram um junho volátil, mas tiveram um julho relativamente calmo. Na semana passada, todo o mercado de derivativos viu um crescimento gradual, mas perceptível, que parece ter acelerado após o lançamento dos ETFs. Dados da CoinGlass mostraram uma subida constante no interesse aberto de opções, particularmente em 24 de julho, quando atingiu US$ 7,39 bilhões.
Os futuros de Ethereum seguiram uma tendência semelhante, embora o tamanho maior do mercado tenha significado que o aumento de US$ 460 milhões em juros abertos não tenha se mostrado um aumento tão significativo.
Um aumento no interesse aberto é significativo, pois geralmente traz aumento de liquidez e volume de negociação, fornecendo ao Ethereum uma estrutura de mercado mais robusta. À medida que a atividade de negociação em torno de ETFs de ETH esquenta nas próximas semanas, podemos esperar que o mercado de derivativos continue sua trajetória ascendente.
O crescente interesse institucional em ETFs de ETH poderia muito bem se traduzir em derivativos. Investidores institucionais e sofisticados poderiam começar a empregar estratégias de negociação de base, levando a um aumento no OI e volume de derivativos.
A negociação de base é uma estratégia sofisticada que envolve tirar vantagem da diferença de preço entre o mercado à vista e o mercado futuro. Tornou-se uma parte significativa do mercado de Bitcoin, especialmente após o lançamento dos ETFs de Bitcoin. CryptoSlate anterior análise descobriram que a negociação de base do Bitcoin influenciou significativamente o mercado, levando a uma ação de preço estável que desafia os fluxos de entrada e o volume vistos em ETFs spot. Com a introdução dos ETFs Ethereum, algo semelhante também pode acontecer no mercado ETH.
Embora essa estratégia de negociação suprima qualquer ação significativa de preço, ela pode ser um bom presságio para o Ethereum ao aumentar o OI, criando um mercado de derivativos mais líquido e ativo. Esse mercado aprimora a descoberta de preços e as capacidades de gerenciamento de risco.
No entanto, se uma negociação de base envolvendo ETFs e derivativos de Ethereum ganhar muita tração, isso pode afetar negativamente o mercado. O risco mais significativo para o Ethereum vem do potencial de manipulação de mercado, onde grandes players institucionais podem explorar discrepâncias para manipular preços.
Além disso, se a negociação base ficar muito lotada, isso pode reduzir a lucratividade da estratégia, levando a saídas abruptas e potencialmente desencadeando correções bruscas. Dado o tamanho do mercado DeFi do Ethereum, isso pode ser especialmente perigoso para a moeda.
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