Bitcoin ultrapassou a marca de US$ 68.000 durante o fim de semana depois que o presidente Joe Biden anunciou sua saída da corrida presidencial para as próximas eleições em novembro de 2024.
O evento mostrou o quão sensível o mercado global de criptomoedas é aos eventos políticos dos EUA. A discrepância entre a influência dos EUA no mercado global de criptomoedas e sua fatia do mercado global se torna evidente ao analisar os volumes de negociação.
Dados da Kaiko mostram que a participação de mercado das bolsas dos EUA em termos de volume de negociação atualmente é de 11,79%. As bolsas globais, por outro lado, dominam com 88,12%.
A disparidade mostra que quase toda a atividade de negociação de criptomoedas em exchanges centralizadas acontece fora dos EUA. Embora inúmeras razões tenham contribuído para essa discrepância, o ambiente regulatório nos EUA se destaca como o fator mais significativo.
O cenário regulatório no país é muito mais severo em comparação a outras regiões. As ações rigorosas de supervisão e execução da SEC levaram à participação cautelosa de investidores de varejo e institucionais. As bolsas sediadas nos EUA tiveram que implementar medidas rigorosas de conformidade que diferem de estado para estado, dissuadindo uma grande parcela de comerciantes de varejo.
No entanto, apesar da baixa participação de volume, os EUA respondem por quase metade da liquidez do mercado. Dados da Kaiko mostram que as bolsas sediadas nos EUA respondem por substanciais 45,09% da profundidade do mercado global no nível de 2%.
A profundidade do mercado mostra a capacidade geral do mercado de sustentar ordens relativamente grandes sem impactar significativamente o preço. Esta é uma métrica importante, pois atua como um indicador de liquidez geral. Um mercado profundo com ordens substanciais dentro da faixa de 2% mostra que ordens grandes podem ocorrer sem causar flutuações significativas de preço. Esta alta liquidez ajuda a reduzir a volatilidade do preço, o que é particularmente importante para investidores institucionais que lidam com grandes ordens de compra e venda.
A alta liquidez nos EUA pode ser atribuída à grande presença de investidores institucionais. A presença deles aumentou drasticamente desde o lançamento dos ETFs spot de Bitcoin neste ano, pois esses produtos contribuem para maior liquidez e livros de ordens mais profundos em bolsas onde esses ETFs são negociados ou rastreados.
Os processos de criação e resgate de ETFs spot de Bitcoin envolvem transações em larga escala no mercado subjacente de Bitcoin. Quando novas cotas de ETF são criadas, participantes autorizados (geralmente exchanges como a Coinbase) compram a quantia equivalente de Bitcoin do mercado, contribuindo para a profundidade do mercado. Por outro lado, quando cotas de ETF são resgatadas, o Bitcoin subjacente é vendido, aumentando ainda mais a liquidez e a profundidade do mercado.
O puro tamanho deste mercado é por isso que notícias vindas dos EUA podem afastar o preço do Bitcoin em menos de 8% de seu ATH, apesar de representarem uma parcela tão pequena do volume.
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