Comissário da SEC Hester Peirce propôs uma sandbox de títulos digitais compartilhada entre os EUA e o Reino Unido em 29 de maio.
A proposta estenderia o sandbox conjunto de títulos digitais (DSS) do Banco da Inglaterra e da FCA – que é pronto para aceitar inscrições no Reino Unido neste verão – para empresas dos EUA.
Os participantes poderiam realizar atividades de sandbox sob as mesmas condições regulamentares em ambos os países, e os EUA e o Reino Unido celebrariam um acordo de partilha de informações.
As empresas participantes conduziriam atividades sob condições regulatórias escolhidas pelas próprias e usariam a sandbox para construir um caso de mercado para os seus produtos. Eles também seriam capazes de resolver possíveis falhas de design e implementação, ao mesmo tempo em que atendem clientes reais.
A sandbox determinaria se a tecnologia de contabilidade distribuída (DLT) pode facilitar a emissão, negociação e liquidação de títulos sem repercussões.
Ampla gama de participação
A SEC permitiria que qualquer empresa não designada como mau ator participasse do sandbox, mas também criaria uma lista de atividades elegíveis com base na opinião pública.
O programa geralmente permitiria que as empresas participassem por dois anos.
Os participantes precisariam enviar avisos de participação e divulgar seu envolvimento ao público. O Centro Estratégico para Inovação e Tecnologia Financeira da SEC, ou FinHub, ajudaria as empresas a enviar avisos de participação e ajudaria com cartas de não ação e ordens de isenção.
A SEC também aplicaria as autoridades antifraude existentes e os limites máximos de atividade pré-especificados, ao mesmo tempo que monitorizava o cumprimento das condições autodeclaradas pelos participantes.
Inúmeros benefícios
A proposta de Peirce abordou possíveis objeções, afirmando:
“Embora permitir que as empresas selecionem as suas próprias condições regulamentares possa causar ansiedade em alguns setores regulatórios… as empresas teriam de aderir a condições razoáveis.”
Ela descreveu vários benefícios, afirmando que as empresas que entraram no sandbox da FCA entre 2016 e 2019 no Reino Unido levantaram mais capital e sobreviveram mais tempo do que outras empresas. Os reguladores do sandbox também descreveram o apoio majoritário à abordagem em vários pontos em uma pesquisa de 2019.
Quanto aos benefícios públicos, Peirce disse que os consumidores terão acesso a produtos que normalmente não estão disponíveis para eles, uma vez que o programa permitirá que as empresas entrem rapidamente no mercado.
A sandbox proposta surge num momento em que a SEC enfrenta fortes críticas. Os críticos criticaram repetidamente a presidência da SEC Gary Gensler liderança, citando numerosos ações de fiscalização contra empresas de criptografia e a agência motivações supostamente políticas para aprovar ETFs ETH à vista.
Peirce enfatizou que a sua proposta permissiva não é uma proposta da SEC, mas um “trabalho em andamento” e uma resposta às conversas com as partes que desejam se envolver nos EUA.
A Proposta Safe Harbor de Peirce, que propõe isenções regulatórias temporárias para emissores de tokens, não avançou desde sua última atualização em 2021.
