- Ethereum registrou baixas entradas de capital desde janeiro em comparação com Bitcoin.
- Os detentores de longo prazo da ETH continuam esperando por um novo máximo histórico.
Altcoin líder Ethereum [ETH] teve um desempenho inferior em comparação com Bitcoin [BTC] desde janeiro, Glassnode encontrou em um novo relatório.
De acordo com o provedor de dados on-chain, enquanto o BTC, auxiliado em parte pelos fundos negociados em bolsa (ETF) à vista dos EUA, tem visto entradas de capital significativas desde o início do ano, a ETH registrou um declínio na atividade comercial.
ETH permanece nas sombras do BTC
Após a aprovação dos ETFs Bitcoin à vista em 10 de janeiro, os dados da Glassnode mostram uma divergência significativa no Lucro/Perda Líquido Não Realizado (NUPL) entre BTC e ETH.
EUEm seu relatório, a empresa de análise on-chain observou que isso sugere que os investidores do BTC capturaram uma parcela maior dos lucros em comparação com seus homólogos da ETH desde então.
A métrica NUPL determina se os detentores de um ativo estão experimentando ganhos ou perdas não realizados. Ele compara o preço médio de compra de todos os tokens detidos pelos investidores com o preço atual de mercado.
Se o preço de mercado for mais alto, há um lucro líquido não realizado, enquanto se for mais baixo, há uma perda líquida não realizada.
De acordo com a Glassnode, um limite significativo para o NUPL é quando o valor excede 0,5. Isto porque sinaliza que o lucro não realizado de um ativo é superior a 50% da sua capitalização de mercado total.
Glassnode disse:
“Em meio ao entusiasmo e à recuperação do mercado em torno da aprovação dos ETFs Bitcoin à vista, o lucro não realizado dos detentores de Bitcoin expandiu consideravelmente mais rápido do que o dos investidores Ethereum. Como resultado, a métrica Bitcoin NUPL ultrapassou 0,5 e entrou na fase de euforia três meses antes da métrica equivalente para Ethereum.”
Fonte: Glassnode
Além disso, a ETH ainda não viu um forte influxo de novo capital como o BTC tem visto desde que os ETFs à vista se tornaram negociáveis nos EUA.
A Glassnode avaliou o limite realizado dos detentores de curto prazo para ambas as moedas e descobriu que o ETH permanece baixo.
Isto sugere uma atividade reduzida dos investidores de curto prazo da moeda, cujas ações são conhecidas por influenciar significativamente o desempenho do preço de um ativo.
O relatório afirmou ainda,
“Em muitos aspectos, esta falta de novos fluxos de capital é um reflexo do desempenho inferior da ETH em relação ao BTC. Provavelmente, isso se deve em parte à atenção e ao acesso proporcionados pelos ETFs Bitcoin à vista.”
Sobre por que isso pode estar acontecendo, Glassnode acrescentou:
“O mercado ainda aguarda a decisão da SEC para a aprovação de um conjunto de ETFs ETH esperados para o final de maio.”
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Devido à diferença no desempenho das moedas, os detentores de longo prazo (LTHs) de BTC e ETH adotaram estratégias diferentes.
Embora os LTHs do BTC tenham liberado algumas de suas participações para registrar lucros após a recuperação da moeda para um novo máximo histórico, os LTHs da ETH –
“Parece que ainda estamos esperando por melhores oportunidades de realização de lucros.”
