- O recente episódio do podcast “Bankless” destacou os passos que a Coinbase deu para a diversificação das receitas.
- O destino do seu caso contra a SEC teria ramificações significativas para a indústria cripto e além.
Em um novo episódio do podcast “Bankless” do YouTube, Jay, desenvolvedor de software e pesquisador independente, e Michael Rinko, analista de pesquisa da Deli Digital, discutiram da Coinbase [COIN] evolução dos negócios desde seu IPO em 2021.
Eles destacado A jornada da Coinbase de um dos primeiros participantes no espaço criptográfico a um titã no setor.
Um mergulho profundo na jornada da Coinbase
A SEC iniciou uma ação legal contra a Coinbase em junho de 2023, acusando-a de operar como uma bolsa de valores não registrada e de violar as leis de valores mobiliários dos EUA. O processo também levantou preocupações sobre os serviços de staking da Coinbase.
A Coinbase resistiu às acusações da SEC em seu último arquivamento. Instou o Tribunal Distrital de Nova York a rejeitar o processo da SEC.
Os argumentos da Coinbase permaneceram inalterados: afirmou que os tokens listados em sua plataforma não são valores mobiliários e questionou a jurisdição da SEC na ação de execução.
A SEC alegou que certas criptomoedas listadas na Coinbase se qualificavam como títulos no Teste Howey. No entanto, a Coinbase argumentou que não havia compromisso contratual entre vendedores e compradores de tokens.
Este é um elemento crucial para um contrato de investimento no âmbito do Teste Howey.
A Coinbase também invocou a Doutrina das Questões Principais, afirmando que a regulamentação da criptografia deveria ser um assunto do Congresso, não da SEC.
Os primeiros dias
Em 2021, a Coinbase ganhou as manchetes com seu IPO, ostentando uma avaliação impressionante de quase US$ 100 bilhões. A troca de criptografia percorreu um longo caminho desde seu início humilde como um dos primeiros participantes no mundo criptográfico.
Na época do seu IPO, a Coinbase dependia fortemente de taxas de negociação, que representavam cerca de 96-97% de sua receita total. Esta dependência de uma única fonte de rendimento levantou questões sobre a profundidade do seu fosso competitivo.
Em 2023, a empresa mudou o seu modelo de receitas, resultando numa estrutura de negócios mais saudável e equilibrada.
Colaboração do círculo e uma mudança nos fluxos de receita
A evolução das fontes de renda da Coinbase incluiu uma parceria fundamental com a Circle, o cérebro por trás do Moeda em dólares americanos [USDC]. Esta colaboração evoluiu ainda mais à medida que a Coinbase passou de uma abordagem baseada em consórcio para uma parceria mais direta com a Circle.
A Coinbase adquiriu uma participação acionária mais substancial na Circle, enquanto o modelo de divisão de receitas mudou para um acordo 50/50 mais simples e equitativo.
Esta mudança estratégica na estrutura de propriedade permitiu à Coinbase manter um interesse no desempenho e no crescimento da receita de juros do USDC.
Incursão no staking de Ethereum
Outro elemento crucial da jornada da Coinbase foi a sua incursão no Ethereum [ETH] staking, marcado pela criação do CBETH, passivo resgatável por Ether na plataforma Coinbase. Essa mudança permitiu que a Coinbase entrasse no crescente mercado de staking da Ethereum.
Aqueles que apostam seu Ether por meio da Coinbase desfrutam de um rendimento percentual anual (APY) de 3,5%, com a Coinbase reivindicando uma participação de 25% no rendimento. Olhando para o futuro, o negócio de staking da Coinbase tem potencial para um crescimento substancial, especialmente entre investidores institucionais.
Entre no Base, a solução da Camada 2
Uma das características de destaque da jornada recente da Coinbase é a introdução do Base, uma solução de Camada 2 com potencial de crescimento significativo. Apesar de não possuir seu token nativo, a Base conseguiu atrair usuários e desenvolvedores de forma orgânica.
Este sucesso pode ser atribuído à sua associação com a Coinbase, uma interface amigável e medidas de segurança robustas.
A Base oferece mais do que apenas uma solução tecnológica. Tornou-se um canal para aumentar o uso do USDC, uma moeda estável que contribui positivamente para os resultados financeiros da Coinbase.
A conexão com a pilha do Otimismo adiciona outra camada de apelo. Isso permite que os desenvolvedores implantem seus aplicativos no Ethereum e no Base de maneira integrada.
Ao diversificar seus fluxos de receita, formar parcerias estratégicas e mergulhar em novos empreendimentos como o Base, a Coinbase solidificou sua posição como um importante player no mundo em constante evolução dos ativos digitais.
A bola está no tribunal da SEC para responder ao argumento da Coinbase de que o tribunal deveria rejeitar o processo.
