CVS Health (CVS) relatou os resultados do terceiro trimestre esta manhã. Especificamente, as receitas do período cresceram 10,6% em relação ao ano anterior, para US$ 89,76 bilhões, e ficaram US$ 1,48 bilhão acima da estimativa de consenso de US$ 88,29 bilhões, à medida que a empresa continuava a se beneficiar de um crescimento sólido em todos os seus segmentos. Isto foi liderado pelo segmento de Benefícios de Saúde, onde a sólida demanda por todos os seus produtos gerou um aumento de 16,9% nas receitas, para US$ 26,30 bilhões. Os segmentos de Serviços de Saúde e Farmácia e Bem-Estar do Consumidor da CVS também continuaram a ter um bom desempenho, com as receitas do primeiro subindo 8,4%, para US$ 46,89 bilhões, devido a um mix favorável de medicamentos farmacêuticos, ao crescimento em seu negócio de farmácias especializadas, à inflação da marca e às contribuições de suas recentes aquisições da Oak Street. Health e Signify Health, e esta última desfrutando de um aumento de 6,0% no faturamento, para US$ 28,87 bilhões, graças a maiores volumes de prescrição, um mix favorável de medicamentos farmacêuticos e inflação de marca.

As receitas mais elevadas e a melhor economia de compras nos Serviços de Saúde ajudaram a limitar a pressão exercida sobre as margens devido aos reembolsos mais baixos das farmácias e ao declínio previsto nas vacinações e testes de diagnóstico da COVID-19 em Farmácia e Bem-Estar do Consumidor, bem como no aumento da utilização de pacientes ambulatoriais no Medicare Advantage quando comparado com níveis de utilização reduzidos pela pandemia no ano anterior. É por isso que, mesmo com o aumento nas despesas com juros que resultou do maior saldo da dívida após as aquisições e de uma maior taxa efetiva de imposto pesando sobre ele, o lucro ajustado ainda aumentou 1,8%, para US$ 2,21 por ação, o que foi melhor do que a queda de 1,8% para Os analistas também estavam projetando US$ 2,13.

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Este sólido desempenho operacional também mantém a CVS no caminho certo para atingir sua orientação de lucro ajustado para 2023 de US$ 8,50-8,70 por ação, que reiterou. Embora o ponto médio disso implique que a empresa ganhará apenas US$ 1,98 por ação no quarto trimestre, contra os US$ 2,05 que Street esperava, ainda sugere um crescimento final de até 5% para fechar o ano. Da mesma forma, embora a sua expectativa de que o actual nível de utilização elevada do seu negócio Medicare Advantage persista e a perda de negócios anteriormente divulgada da Centene
CNC
 e a Blue Shield da Califórnia agora têm a CVS antecipando lucros ajustados para 2024 com tendência para o limite inferior de sua faixa de orientação preliminar previamente comunicada de US$ 8,50-8,70, esta última ainda indica que a empresa pode produzir uma quantidade semelhante de fluxo de caixa aos impressionantes US$ 12,5 -13,5 mil milhões que continua a acreditar que as suas operações irão gerar em 2023 no próximo ano. Se assim for, a CVS permaneceria numa excelente posição para continuar a pagar rapidamente a dívida extra contraída para financiar os mais de 18 mil milhões de dólares que gastou na compra da SGFY e da OSH no início deste ano.

Acredito que estas são as razões pelas quais, depois de terem caído inicialmente até 6,6% no início do dia, as ações da CVS recuperaram de forma constante e recuperaram quase toda esta perda. No entanto, tendo em conta o quão baratos permanecem relativamente às perspectivas ligeiramente mais moderadas para o próximo ano, penso que continuarão a recuperar.