- O desconto diminuiu significativamente no acumulado do ano.
- As vitórias legais no episódio Grayscale vs. SEC trouxeram um sentimento positivo.
O maior do mundo Bitcoin [BTC] fundo, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), reduziu o desconto para suas participações subjacentes ao seu nível mais baixo em quase dois anos, de acordo com o provedor de dados de ativos digitais CCDados.
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GBTC se aproxima do Bitcoin subjacente
Os dados mostraram que o desconto do produto de capitalização de mercado de US$ 15 bilhões em relação ao seu valor patrimonial líquido (NAV) caiu para 14,8% em outubro, o menor desde dezembro de 2021. Esta foi uma melhoria significativa no acumulado do ano (YTD).
Fonte: CCData
O desconto de um fundo em relação ao NAV significa essencialmente que o preço de mercado das ações do fundo foi negociado a um preço inferior ao valor real dos ativos detidos pelo fundo. Simplificando, os investidores estavam comprando algo por menos do que valia.
Normalmente, quando o desconto diminui, isso implica que os investidores tinham uma visão mais otimista em relação ao GBTC.
Conforme indicado acima, o desconto para o NAV aumentou para cerca de 50% no final do ano passado e passou grande parte do primeiro semestre de 2023 em torno de 40%. No entanto, o último trimestre marcou uma mudança notável no sentimento.
Uma série de desenvolvimentos positivos em torno da oferta da Grayscale Investments de transformar o trust em um ETF Bitcoin à vista poderia explicar a reversão.
GBTC aproveita vitórias legais
Ao contrário dos produtos fiduciários, que ocasionalmente se desviam do valor dos seus ativos subjacentes, um ETF à vista mantém o valor do fundo alinhado com o valor do ativo.
Lembre-se que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) rejeitou o pedido no ano passado, alegando o não cumprimento dos padrões de proteção ao investidor. Depois disso, a escala de cinza arquivado um recurso pedindo a revisão da decisão do regulador.
Uma decisão judicial no início de agosto concordou com os argumentos da Grayscale e dirigido a SEC para rever a sua decisão. O veredicto estimulou esperanças de uma conversão em um futuro próximo, ao mesmo tempo que reduziu o desconto entre GBTC e NVA.
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O sentimento positivo atingiu o pico após a SEC decidiu não recorrer do veredicto.
Observando os desenvolvimentos, CCData disse:
“É provável que o desconto continue diminuindo com a expectativa contínua em torno do caso da Grayscale para a conversão do GBTC Trust em um produto ETF.”
