A distribuição de Ethereum a oferta fala muito sobre o sentimento do mercado, possíveis movimentos de preços e saúde do ecossistema. Saber quais endereços – sejam eles baleias (detentores massivos), tubarões (detentores substanciais) ou camarões (detentores pequenos) – possui o quanto a ETH pode fornecer informações valiosas sobre as tendências do mercado e possíveis movimentos futuros.
Para contextualizar, vamos considerar o Bitcoin (BTC). Historicamente, o comportamento das baleias Bitcoin e de outros grandes detentores tem sido visto como um preditor significativo da direção do mercado. Se eles começarem a se desfazer de suas participações, isso geralmente sinaliza uma fase de baixa. Por outro lado, quando se acumulam, o mercado pode esperar movimentos de alta.
Ethereum, por outro lado, possui um ecossistema mais complexo. Embora o Bitcoin seja principalmente uma reserva de valor, a utilidade do Ethereum como plataforma para aplicações descentralizadas significa que seus detentores podem ter motivos diferentes. Assim, embora ambas as criptomoedas possam apresentar tendências semelhantes nas participações, as razões e os resultados podem variar significativamente.
Houve uma queda significativa na ETH detida por baleias e outros grandes detentores desde o início do ano.
Os dados da Glassnode revelam que endereços com saldo superior a 100.000 ETH viram suas participações despencar de 28,9 milhões de ETH em outubro de 2022 para apenas 20,7 milhões de ETH um ano depois. Esta é uma queda acentuada de 4,7 milhões de ETH em 2023. Da mesma forma, endereços que detêm entre 10.000 e 100.000 ETH perderam 3,5 milhões de ETH, e aqueles com saldos entre 1.000 e 10.000 ETH reduziram suas participações de 13,8 milhões de ETH para 12,9 milhões. Enquanto isso, endereços com saldos de 100 a 1.000 ETH e 10 a 100 ETH tiveram quedas de cerca de 800.000 ETH e 200.000 ETH, respectivamente, este ano.
Observar os peixes menores no mar Ethereum mostra uma dinâmica de mercado diferente. Os detentores com saldos entre 1 e 100 ETH permaneceram relativamente estáveis ao longo do ano, com aumentos apenas marginais. No entanto, os menores detentores, aqueles com menos de 0,01 ETH, tiveram um aumento notável, acumulando 21.860 ETH adicionais desde janeiro.
Apesar dos declínios entre os maiores detentores, a distribuição da oferta ainda mostra que a oferta majoritária da Ethereum está nas mãos de endereços substanciais. Em 10 de outubro, 29,5% do fornecimento de Ethereum era detido por endereços com saldos de 10.000 a 100.000 ETH. Em comparação, um quarto (25,2%) do seu abastecimento está nas carteiras das baleias, aquelas com mais de 100.000 ETH.
Mas o que essa mudança indica? Uma simples suposição poderia ser a de que as baleias estão se vendendo. No entanto, mergulhar mais fundo nas métricas da rede oferece outra perspectiva. A porcentagem do fornecimento de Ethereum bloqueado em contratos inteligentes aumentou este ano, de 25,6% para 31,9%.
Este aumento sugere que, embora os grandes detentores possam estar diminuindo suas participações líquidas em ETH, eles não estão necessariamente deixando o ecossistema Ethereum. Em vez disso, eles podem estar bloqueando seus ativos em projetos DeFi, staking ou outras iniciativas inteligentes baseadas em contratos.
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