Em 12 de setembro, Bitcoin ultrapassou a marca de US$ 26.000 depois de estagnar em torno de US$ 25.000 por um longo período. Embora este movimento de preços tenha trazido uma pitada de optimismo ao mercado, uma análise do comportamento dos detentores de longo prazo é crucial para uma compreensão abrangente.
Detentores de longo prazo (LTHs) são investidores que retêm seus Bitcoins por mais de seis meses. Os seus padrões de detenção ou venda são fundamentais para determinar o sentimento do mercado. As ações deste grupo oferecem informações sobre o nível geral de confiança no mercado e potenciais movimentos de preços.
Dados recentes da Glassnode mostram um quadro interessante da lucratividade do LTH. Embora o recente aumento de preços tenha refletido positivamente em alguns LTHs, apenas 69,28% da oferta de LTH é lucrativa, contrastando fortemente com a média histórica de 81,7%. Estes dados implicam que mais de 30% dos LTHs ainda não atingiram um estado rentável em relação ao seu preço de aquisição inicial.
Para avaliar melhor o sentimento dos LTHs, recorremos ao múltiplo LTH-SOPR (Spent Output Profit Ratio). Em essência, o LTH-SOPR mede o lucro médio (valores superiores a 1) ou perda (valores inferiores a 1) realizado pelos LTHs ao transacionar as suas moedas. Um ponto-chave de interesse é a média móvel de 30 dias (30DMA) do LTH-SOPR, que apresenta tendência de baixa desde 23 de julho, passando de 1,30 para 1,05 em 12 de setembro. A média móvel (365DMA) e o 30DMA são os menores desde março.
Quando o LTH-SOPR 30-DMA excede o 365-DMA, indica que a rentabilidade do LTH é superior à média anual. Embora o múltiplo LTH-SOPR permaneça positivo, apresenta uma tendência descendente desde 23 de julho. Isto significa que a rentabilidade dos LTHs, embora ainda positiva, está a diminuir em relação à sua média anual.
Embora a recente ação do preço do Bitcoin forneça uma razão para otimismo de curto prazo, a lucratividade reduzida entre os LTHs sugere cautela. O declínio no LTH-SOPR Multiple pode sugerir potenciais ajustes de mercado no futuro próximo.
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