- O Índice do Dólar Americano despencou com o pico das esperanças em torno do fim dos aumentos das taxas de juros do Fed.
- O enfraquecimento da correlação inversa significava que questões pertinentes ao movimento do dólar americano teriam pouco significado para o BTC.
Historicamente, o ativo digital mais valioso do mundo bitcoin[BTC] foi encontrado para ser negativamente vinculado ao dólar americano (USD). Isso significa essencialmente que, se o preço de um ativo subir, o outro cairá e vice-versa.
No entanto, esse relacionamento se dissipou principalmente em 2023. De acordo com o provedor de dados do mercado de criptomoedas Kaikoa correlação inversa entre o BTC e o USD caiu de -61% para -10 no acumulado do ano (YTD), o que foi quase insignificante.
Fonte: Kaiko See More
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Correlação negativa atingiu o pico em 2022
Estabelecido pelo Federal Reserve dos EUA, o US Dollar Index (DXY) é uma medida relativa da força do dólar em relação a uma cesta de seis moedas estrangeiras. Os investidores consideram o índice do dólar uma ferramenta confiável para avaliar o crescimento econômico dos EUA e a demanda por dólar.
Os aumentos das taxas de juros pelo Fed aplicam pressão significativa de alta ao DXY, pois a política resulta em aumento da demanda por dólares de investidores estrangeiros.
Rendimento 2022, o índice do dólar superou outras moedas, subindo para uma alta de duas décadas de 114,18 em setembro, quando o banco central dos EUA recorreu a grandes aumentos para reduzir a inflação. DXY se fortaleceu mais de 8% em 2023, conforme TradingView.
Fonte: Trading View/ BTC vs DXY
Em contraste com a trajetória acima, o mercado cripto mais amplo estava lutando contra a fase de baixa punitiva na mesma época. O Bitcoin caiu para US$ 16.000, perdendo quase 65% de seu valor em 2022.
Uma onda de implosões prejudicou a confiança do usuário no mercado cripto e no BTC em particular, levando a uma fuga de capitais para portos seguros como o dólar. A correlação negativa entre os dois ativos, como resultado, se fortaleceu.
Reversão em 2023
A sorte do mercado de criptomoedas mudou drasticamente em 2023 como resultado de uma forte recuperação. O preço do BTC disparou 87% no acumulado do ano e se consolidou em torno dos picos anuais no momento da publicação.
Por outro lado, o índice do dólar, depois de oscilar de lado durante grande parte do ano, caiu para o menor nível em 15 meses na semana passada. Isso ocorreu logo após os dados encorajadores da inflação nos EUA na semana passada, aumentando o otimismo de que o ciclo de aumentos agressivos de oferta do Fed acabaria por parar.
Embora em uma base YTD, a correlação negativa tenha perdido força, houve incidentes destacando altos e baixos nessa relação.
Considere a crise bancária dos EUA em março, exacerbada pelo colapso de alguns dos maiores credores, como o Silicon Valley Bank e o Signature Bank. Durante esse período, o BTC saltou quase 40%. Kaiko afirmou que a correlação negativa desapareceu nesta recuperação do mercado.
Esta pausa temporária foi rapidamente apagado logo no mês seguinte, quando dados fracos de emprego nos EUA impactaram o dólar, levando ao ressurgimento da relação negativa, ainda que em nível muito baixo.
O enfraquecimento da correlação inversa significava que questões pertinentes ao movimento do dólar americano teriam pouco significado para o BTC. A dissociação constante dos gatilhos macroeconômicos, como estatísticas econômicas dos EUA, dados de empregos ou aumentos nas taxas de juros, pode permitir que o Bitcoin seja comercializado como uma classe de ativos independente.
História Bitcoin vs ouro
O Bitcoin costuma ser chamado de “ouro digital” devido à sua narrativa amplamente aceita como um ativo de refúgio seguro, muito parecido com as características da contraparte do mundo real. No entanto, o desempenho dos dois ativos em 2023 revelou um quadro intrigante.
Enquanto o BTC, como mencionado anteriormente, teve um crescimento impressionante de 87%, o ouro [XAU] conseguiu apenas ganhos de cerca de 8% no acumulado do ano.
Ler Bitcoins [BTC] Previsão de preço 2023-24
Fonte: Glassnode
Para colocar as coisas em perspectiva, o valor crescente do Bitcoin em relação ao ouro significava que o mercado poderia começar a preferir a moeda do rei ao invés do metal precioso como uma proteção contra a inflação.
No entanto, dada a reputação do BTC como um ativo volátil, os investidores devem encarar esse desenvolvimento com cautela. Com o mercado cripto mais amplo sofrendo com as hostilidades do ambiente regulatório dos EUA, os ganhos obtidos pelo BTC em 2023 podem ser revertidos rapidamente.
