Lael Brainard, vice-presidente do Federal Reserve, acredita que uma moeda digital do banco central dos EUA (CBDC) poderia ajudar a manter a estabilidade do sistema financeiro e preparar o país para o futuro.
Seus comentários fazem parte de um testemunho divulgado antes de sua aparição perante o Comitê de Serviços Financeiros, Câmara dos Representantes dos EUA, em 26 de maio.
Brainard disse:
“A rápida evolução contínua do sistema financeiro digital nos níveis nacional e internacional deve nos levar a enquadrar a questão não como se há necessidade de um dólar digital emitido pelo banco central hoje., mas sim se pode haver condições no futuro que possam dar origem a tal necessidade. Reconhecemos que há riscos de não agir, assim como há riscos de agir.”
Nos EUA, o uso de dinheiro para pagamentos caiu de 31% para 20% nos últimos cinco anos. Além disso, para aqueles com menos de 45 anos, o percentual de uso do dinheiro é ainda menor, disse ela. Portanto, é imperativo que os EUA “considerem como preservar o acesso público ao dinheiro seguro do banco central” para o futuro sistema financeiro digital. A resposta pode ser um dólar digital.
A adoção de ativos digitais está, sem dúvida, crescendo, e Brainard acredita que os CBDCs podem coexistir e complementar as criptomoedas.
“Em algumas circunstâncias futuras, o CBDC poderia coexistir e complementar as stablecoins e o dinheiro do banco comercial, fornecendo um passivo seguro do banco central no ecossistema financeiro digital, assim como o dinheiro atualmente coexiste com o dinheiro do banco comercial.”
Mas a introdução do CBDC trará seus riscos. O dólar digital poderia substituir o dinheiro dos bancos comerciais e reduzir o total de depósitos no sistema bancário. As pessoas também podem preferir CBDCs durante períodos de estresse.
Brainard sugere oferecer um CBDC sem juros ou colocar limites na quantidade de CBDC que se pode manter ou transferir para mitigar esses riscos.
Mas um CBDC não é necessário apenas para cidadãos dos EUA. O governo também precisa considerar a evolução do sistema de pagamentos internacionais, disse Brainard. Ela disse:
“Nos futuros estados onde outras grandes moedas estrangeiras são emitidas no formato CBDC, é prudente considerar como a potencial ausência ou presença de um dólar digital do banco central dos EUA pode afetar o uso do dólar em pagamentos globais.”
Ter um dólar digital pode permitir que os EUA garantam que os usuários do dólar em todo o mundo possam confiar na moeda e possam realizar transações com ela. Além disso, Brainard disse que é essencial que os EUA assumam um papel de liderança na definição dos padrões que regem as transações da CBDC para garantir privacidade, acessibilidade, interoperabilidade e segurança.
Além disso, os riscos associados às criptomoedas e stablecoin ganharam destaque desde o fiasco do Terra LUNA. A perda da atrelagem do TerraUSD (UST) ao dólar e a subsequente queda do valor do LUNA para praticamente zero no início deste mês impactaram todo o mercado de criptomoedas. O preço do Bitcoin (BTC) caiu 28% nos últimos 30 dias.
Brainard disse:
“Esses eventos ressaltam a necessidade de barreiras regulatórias claras para fornecer proteção ao consumidor e investidor, proteger a estabilidade financeira e garantir condições equitativas para concorrência e inovação em todo o sistema financeiro.”
Embora o presidente Biden ordem executiva em março colocou a “maior urgência” em pesquisar os projetos, riscos e necessidade de um CBDC, os formuladores de políticas do Fed permanecem amplamente divididos em sua opinião sobre a necessidade de um dólar digital. Por exemplo, o governador do Fed, Christopher Waller, continua cético em relação aos CBDCs e levantou preocupações sobre privacidade.
O banco central dos EUA também indicou que não lançaria uma CBDC sem apoio claro da Casa Branca e dos legisladores.
Na semana passada, o Federal Reserve terminou um período de consulta pública de três meses solicitando comentários e feedback sobre a questão da CBDC. Brainard disse que um resumo dos comentários será publicado em breve.
Os EUA estão ficando para trás em muitos países que já implantaram ou estão considerando emitir seus próprios CBDCs. De acordo com o Atlantic Council, enquanto a China está pilotando o Yuan digital, 87 outros países estão atualmente explorando CBDCs.
